بهترین امید وال استریت برای پایان دادن به جنگ تجاری جهانی ترامپ، از خودشان است
اسکات بسنت گوش شنوای دونالد ترامپ را داشت.
وزیر خزانه‌داری شروع به تشویق رئیس‌جمهور کرد تا کارزار خود در مورد تعرفه‌های جهانی را متوقف کند تا معاملات تجاری انجام دهد و چین رقیب را منزوی کند. بسنت در پرواز یکشنبه به واشنگتن از باشگاه مار-آ-لاگو ترامپ در فلوریدا، به رئیس‌جمهور پیشنهاد داد که یک "بازی پایانی" را پیشنهاد کند.
ترامپ آماده نبود. اما با گذشت هفته، ترکیبی از سقوط بازار سهام و فروش غافلگیرکننده اوراق قرضه ایالات متحده - که معمولاً در زمان بحران پناهگاه امنی است - بیش از آن بود که بتوان نادیده گرفت. ترامپ بسیاری از تعرفه‌ها را به حالت تعلیق درآورد.
بسنت به آنچه می‌خواست رسید، اما به سختی به شکلی که می‌خواست.
این مدیر سابق 62 ساله صندوق پوشش ریسک، وظیفه دشوار در هم آمیختن برند اقتصادی پوپولیستی MAGA با سیاست‌های محافظه‌کارانه سنتی‌تری را دارد که پس از سال‌ها در دنیای مالی، کاهش بدهی، کاهش مالیات، مقررات‌زدایی و موارد مشابه از آن دفاع کرده است.
بسنت نام خود را به عنوان یک معامله‌گر "کلان" به دست آورد، گوشه‌ای از دنیای سرمایه‌گذاری که در آن سرمایه‌گذاران شرط‌بندی‌های عظیمی بر روی روندهای بزرگ اقتصادی انجام می‌دهند. او به عنوان وزیر خزانه‌داری، در تلاش است تا نوعی معامله کلان را در مورد توانایی ترامپ در بازسازی اقتصاد ایالات متحده انجام دهد.
این یکی از پرخطرترین و پرمخاطره‌ترین قمارها در تاریخ سیاسی و اقتصادی مدرن است. اگر استراتژی تجاری ترامپ باعث رکود اقتصادی دردناکی شود، بسنت در این تقصیر با رئیس خود شریک خواهد بود.
سناتور لیندسی گراهام (جمهوری‌خواه از کارولینای جنوبی)، دوست قدیمی بسنت می‌گوید: «اگر این منجر به نتایج عالی شود، نبوغ خواهد بود. در غیر این صورت، یک اشتباه بزرگ تلقی خواهد شد.»
این مقاله بر اساس گفتگو با بیش از دوازده نفر نزدیک به بسنت، ترامپ و دیگران در دولت است که 10 روز آشفتگی در بازارهای مالی آمریکا را پشت سر گذاشتند.
توقف 90 روزه‌ای که ترامپ برای اکثر تعرفه‌ها برای اکثر کشورها وضع کرد، تأثیر کمی در آرام کردن اوضاع داشته است. علی‌رغم افزایش اولیه شدید، بازار سهام همچنان ناآرام است و بازده اوراق قرضه خزانه‌داری - که بر انواع هزینه‌های استقراض تأثیر می‌گذارد - به طور سرسختانه‌ای بالا باقی مانده است. آنچه نوید یک جنگ تجاری شدید با چین را می‌دهد، تنها تشدید شده است.
استراتژیست ارشد نرخ‌های بهره JPMorgan روز پنجشنبه در یادداشتی به مشتریان گفت: «اگر فکر می‌کنید این تمام شده است، اشتباه می‌کنید.»
در حال حاضر، جایگاه بسنت در دولت در حال افزایش است. یکی از مقامات ارشد او را "فرد بالغ در اتاق" توصیف کرد و گفت که او مورد علاقه رئیس جمهور قرار گرفته است. یک مقام ارشد دولتی گفت، ترامپ اکنون به بسنت نقش اصلی را در مذاکره با کشورها می‌دهد.
گراهام گفت: «او یکی از ارزشمندترین بازیکنان دولت است. او آرام و منطقی است و رئیس جمهور ترامپ را درک می‌کند.»
جذب ترامپ
بسنت دستخوش یک تحول شگفت‌انگیز شده است، از یک سرمایه‌دار سنتی به قهرمان MAGA و متحد ترامپ. او در یک شهر کوچک در کارولینای جنوبی بزرگ شد، در دانشگاه ییل تحصیل کرد و در سال 1991 به صندوق پوشش ریسک جورج سوروس پیوست.
یک سال بعد، او نقش کلیدی در شرط‌بندی بزرگ و موفق سوروس مبنی بر سقوط پوند انگلیس ایفا کرد. بسنت از سال 2011 تا 2015 قبل از رهبری شرکت خود، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری سوروس بود.
در طول سال‌ها، بسنت بیشتر به نامزدهای جمهوری‌خواه پول می‌داد، اما به برخی از دموکرات‌ها نیز کمک کرد و در سال 2000 در خانه‌اش در همپتونز برای کمپین ریاست جمهوری ال گور جمع‌آوری کمک مالی برگزار کرد. او همچنین در آن سال به جان مک‌کین، سناتور جمهوری‌خواه آریزونا، کمک مالی کرد.
بسنت تا حدی به دلیل نگرانی از اینکه کشور در حال از دست دادن زمان برای کاهش بدهی‌های سر به فلک کشیده‌اش است، در کمپین ریاست جمهوری ترامپ در سال 2024 شرکت کرد.
بسنت در صعود خود با هنری مک‌مستر، فرماندار کارولینای جنوبی، متحدی پیدا کرد. مک‌مستر گفت، فرماندار جمهوری‌خواه پاییز گذشته با ترامپ و مدیر کمپینش تماس گرفت تا پس از درخواست بسنت برای توصیه، از بسنت به عنوان وزیر خزانه‌داری دفاع کند. رقیب اصلی بسنت، هاوارد لوتنیک، رئیس قدیمی Cantor Fitzgerald بود. او هفته‌ها در یک هتل پالم بیچ اردو زد تا لوتنیک را شکست دهد، که وزیر بازرگانی شد.
مشاوران ترامپ گفتند که او بسنت را بیشتر از لوتنیک دوست داشت، تا حدی به این دلیل که فکر می‌کرد بسنت در تلویزیون بهتر است. ترامپ ماه گذشته به یکی از دستیارانش گفت: "او خیلی خوب است." بسنت همچنین به دلیل کم رفتن به کاخ سفید امتیاز می‌گیرد و ترامپ از ثروت و تیزهوشی او قدردانی می‌کند.
کاخ سفید در بیانیه‌ای اعلام کرد که بسنت و لوتنیک هر دو شایسته ستایش هستند. کوش دسای، سخنگوی کاخ سفید گفت: «کل دولت ترامپ از یک کتاب بازی - کتاب بازی رئیس جمهور ترامپ - بازی می‌کند تا عظمت آمریکا را از خیابان اصلی به وال استریت بازگرداند.»
بسنت در 2 آوریل در حالی که ترامپ از طرح‌های جدید تعرفه رونمایی می‌کرد، به ترامپ در باغ گل رز کاخ سفید پیوست. تقریباً همه در دنیای مالی انتظار داشتند که عوارض تا حدودی محدود باشد. اما نبودند. ترامپ گفت که واردات ایالات متحده با یک تعرفه پایه 10 درصدی مواجه خواهد شد و نرخ‌های بسیار بالاتری برای شرکای "بدکار" در تجارت اعمال می‌شود.
بسنت بلافاصله به کشورهای آسیب‌دیده از تعرفه‌ها هشدار داد: پاسخ ندهید. بسنت در مصاحبه تلویزیونی با بلومبرگ گفت: «من به هیچ یک از کشورها توصیه نمی‌کنم که وحشت کنند. من سعی نمی‌کنم تلافی کنم زیرا تا زمانی که تلافی نکنید، این بالاترین حد این عدد است.»
شام آسوده
این سرمایه‌گذاران بودند که وحشت کردند و سهام را به بزرگترین سقوط خود از مارس 2020 رساندند و تریلیون‌ها دلار ارزش بازار را در عرض چند روز از بین بردند.
بسنت، حداقل در ظاهر، عجله زیادی نشان نداد و در داخل کاخ سفید و به طور علنی استدلال می‌کرد که فروش سهام بر اقتصاد واقعی تأثیر نمی‌گذارد.
به گفته یکی از همکاران غذاخور، بسنت در حدود ساعت 6:30 بعد از ظهر در 3 آوریل، پس از اولین روز کاهش سهام پس از تعرفه، در حال لذت بردن از یک شام آسوده با شراب با یکی از همکاران خود از دنیای صندوق‌های پوشش ریسک در Ned’s Club، یک باشگاه خصوصی در واشنگتن بود.
تا آخر هفته گذشته، پس از آنکه چین تعرفه‌های متقابل خود را بر ایالات متحده وضع کرد، وال استریت حتی عصبی‌تر شد. سرمایه‌گذاران با بسنت تماس می‌گرفتند و درخواست کمک می‌کردند. برخی از مدیرانی که او را می‌شناسند، از حمایت او از طرح ترامپ متحیر شده بودند. این فقط این نبود که آنها پول از دست داده‌اند - آنها نگران سرنوشت اقتصاد به طور کلی بودند. برخی از مدیران وال استریت شروع به صحبت علنی کردند.
بسنت و ترامپ در پرواز یکشنبه Marine One به کاخ سفید، درباره ایده توقف تعرفه‌ها بحث کردند. کشورهایی که تحت تأثیر تعرفه‌های سنگین قرار گرفته بودند، برای رسیدن به بسنت، هم به طور مستقیم و هم از طریق نمایندگان از جمله روسای شرکت‌ها و بانکداران، تلاش می‌کردند.
چرخش بزرگ دوشنبه تا سه‌شنبه رخ داد، زمانی که سرمایه‌گذاران هر چیزی را که آمریکایی بود، می‌فروختند. سهام و اوراق قرضه، از جمله بدهی فوق‌العاده امن دولت ایالات متحده، به طور همزمان فروخته شدند. ارزش دلار سقوط کرد. یک معامله‌گر Citigroup گفت که سرمایه‌گذاران جهانی نگران شدند و شروع به فروش اوراق قرضه دولتی ایالات متحده کردند.
برخی در امور مالی از بسنت احساس سوختگی کردند. در ماه فوریه، او گفته بود که برای رسیدگی به کسری بودجه متورم ایالات متحده، اوراق قرضه دولتی بلندمدت بیشتری صادر نخواهد کرد. این دلیل اصلی بود که صندوق‌های پوشش ریسک شرط‌بندی‌هایی را آغاز کردند که قیمت خزانه‌داری‌های بلندمدت افزایش می‌یابد.
به گفته جی بری، رئیس استراتژی نرخ‌های بهره جهانی در JPMorgan Chase، تا 2 آوریل، سرمایه‌گذاران بیشتر از هر زمان دیگری در 15 سال گذشته از این اوراق قرضه در اختیار داشتند. اکنون این تجارت در حال انفجار بود و سرمایه‌گذاران را مجبور به فروش می‌کرد. تنظیم‌کننده‌های بانکی، از جمله فدرال رزرو نیویورک و دفتر بازرس ارزی، با بانک‌ها تماس گرفتند و درباره سلامت عملیات تجاری آنها سؤال کردند.
ائتلاف رو به رشد
کشورهای جدیدی با بسنت و تیم تماس گرفتند، از جمله نخست وزیر ژاپن و رئیس جمهور کره جنوبی. هند قبلاً مراجعه کرده بود. نمایندگان ویتنام از دفاتر بسنت بازدید کردند.
تعرفه‌های گسترده در سراسر جهان روز چهارشنبه به اجرا درآمد. تا آن زمان، بسنت و تیم ترامپ در حال بررسی یک چرخش بودند: ایجاد یک ائتلاف علیه چین. بسنت در سخنرانی خود در انجمن بانکداران آمریکا، استراتژی جدید تیم ترامپ را مخابره کرد. بسنت گفت: «ما احتمالاً می‌توانیم با متحدان خود به توافق برسیم. و سپس می‌توانیم به عنوان یک گروه به چین نزدیک شویم.»
در همان روز، ترامپ در حالی که در دفتر بیضی شکل با بسنت و لوتنیک نشسته بود، این اقدام را اعلام کرد و عوارض سنگین بر نزدیک به 100 کشور را که تنها ساعاتی قبل به اجرا درآمده بود، پس گرفت.
این معکوس باعث افزایش سهام و کاهش مشکلات در بازار اوراق قرضه شد. اما سرمایه‌گذاران به سرعت دریافتند که اصول اساسی تغییر نکرده است: ایالات متحده هنوز در یک جنگ اقتصادی با چین بود.
صرف نظر از اینکه مذاکرات تجاری چگونه پیش می‌رود، احتمالاً اقتصادهای جهانی با تعرفه‌های بالاتری نسبت به هر زمان دیگری در یک قرن گذشته باقی خواهند ماند، که به طور بالقوه بر رشد فشار وارد می‌کند و تورم را افزایش می‌دهد.
تا روز جمعه، سرمایه‌گذاران بار دیگر در حال فروش اوراق قرضه کلیدی ایالات متحده بودند.