همزمان با متزلزل شدن بازار سهام چین در این هفته در پی تعرفه‌های «روز آزادی» دونالد ترامپ، پکن یک تلاش هماهنگ دولتی را برای حمایت از قیمت سهام آغاز کرد.
Central Huijin، یک صندوق ثروت ملی، بیانیه‌ای نادر صادر کرد و خود را عضوی از «تیم ملی» معرفی کرد - اصطلاحی برای مؤسسات چینی که برای حمایت از بازار سهام با یکدیگر همکاری می‌کنند.
این صندوق قول داد که سهام خود را افزایش دهد و به زودی China Chengtong Holdings، یک مدیر دارایی دولتی، به آن پیوست و اعلام کرد که ۱۰۰ میلیارد یوان (۱۳.۶ میلیارد دلار) در بازارهای سهام سرمایه‌گذاری خواهد کرد.
China Reform Holdings متعهد به ۸۰ میلیارد یوان شد، در حالی که شورای ملی صندوق تأمین اجتماعی، که توسط وزارت دارایی کنترل می‌شود، اعلام کرد که دارایی‌های خود را نیز افزایش خواهد داد. علاوه بر این، اداره ملی تنظیم مقررات مالی، قوانین مربوط به خرید سهام توسط بیمه‌گران را تسهیل کرد که بسیاری از آنها دولتی هستند.
تا پایان روز سه‌شنبه، بیش از صد شرکت بزرگ فهرست شده چین، از جمله شرکت نفت دولتی سینوپک (Sinopec)، China Mobile و Moutai - برند نوشیدنی الکلی baijiu که مورد علاقه مائو تسه تونگ، بنیانگذار جمهوری خلق چین بود - نیز تعهداتی را برای خرید سهام خود فاش کردند.
CSI 300 - در تضاد شدید با سقوط ۷ درصدی روز دوشنبه - تا حدودی با کمک بهمن اعلامیه‌ها، تعهدات و سفارش‌های بازار، موقعیت خود را به دست آورده است.
تینگ لو، اقتصاددان ارشد چین در نومورا، گفت: «اولین میدان نبرد واقعی جنگ تعرفه، بازارهای مالی، به ویژه بازارهای سهام است.» او افزود که انتظار دارد «صندوق‌های تثبیت» یا «تیم‌های ملی» چین، «با حمایت PBoC (بانک خلق چین)، در هفته‌های آینده به طور قابل توجهی در بازارهای سهام مداخله کنند.»
بازار سهام، یک معیار حیاتی برای اعتماد، با توجه به کاهش سرعت بازار مسکن که باعث شده قیمت خانه‌های جدید برای بخش عمده‌ای از دو سال گذشته کاهش یابد، نقش مهم‌تری پیدا کرده است. همچنین، بازار سهام یک نقطه کانونی برای تلاش‌های پکن در زمینه محرک اقتصادی بوده است، زیرا پکن تلاش می‌کند تا اقتصاد رو به کندی را که از ضعف اعتماد مصرف‌کننده رنج می‌برد، احیا کند.
مجموعه‌ای از اعلامیه‌های بانک مرکزی در ماه سپتامبر شامل دو برنامه بانک خلق چین به ارزش حداقل ۳۰۰ میلیارد یوان برای تأمین مالی خرید سهام و خریدها، و یک تسهیلات سوآپ ۵۰۰ میلیارد یوانی برای تأمین مالی خرید سهام مؤسسات مالی بود. یک رالی بازار پس از آن اعلامیه‌ها، که با خوش‌بینی تجدید شده نسبت به بخش فناوری چین نیز تقویت شد، اکنون با تعرفه‌های ترامپ از بین رفته است.
ایده یک تیم ملی از مؤسسات قدرتمند پس از سقوط بازار سهام چین در سال‌های ۲۰۱۵-۲۰۱۶ به اوج خود رسید. این رویکرد از حمایت از سهام فردی به شاخص‌های گسترده‌تر، به ویژه از طریق صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) تکامل یافته است.
گلدمن ساکس خاطرنشان کرد که ورودی به ETFها برای سهام A - سهام شرکت‌های سرزمین اصلی چین که در شانگهای و شنژن معامله می‌شوند - در روز دوشنبه و سه‌شنبه ۱۷۰ میلیارد یوان بود. گلدمن از داده‌های Wind تخمین زد که تیم ملی در سال ۲۰۲۴، ۷۴۰ میلیارد یوان سهام A-share خریداری کرده است.
کینگر لاو، استراتژیست ارشد سهام چین در گلدمن، گفت: «فقط با نگاهی به فعالیت ETF، واضح است که این بسیار قابل توجه است و ما از زمان کووید شاهد آن نبوده‌ایم. من فکر می‌کنم بسیار واضح است که تیم ملی بسیار درگیر بوده است.»
اشاره Central Huijin به اصطلاح چینی - guojia dui - به عنوان یک تصدیق غیر معمول صریح از نقش خود تلقی شد. همچنین خود را به عنوان یک صندوق "تثبیت" توصیف کرد و گفت که "نسبت به آینده روشن اقتصاد چین" و توسعه بازارهای سرمایه آن خوش‌بین است.
روز دوشنبه، تنظیم‌کننده‌های مختلف و شرکت‌های دولتی محلی در استان ژجیانگ، در شرق چین، "سمپوزیومی" در مورد بازخرید سهام برگزار کردند، و رئیس محلی PBoC گفت که آنها "نقش مهمی در حفظ عملکرد پایدار بازار سرمایه و تقویت اعتماد بازار ایفا می‌کنند".
جیسون بدفورد، تحلیلگر سابق بانکی در UBS، گفت که دولت قبلاً این پیام را رسانده بود که "شاخص‌های کلیدی عملکرد (KPI) برای همه این شرکت‌ها باید شامل بازده سرمایه‌گذار باشد". "من گمان می‌کنم این KPIها در محیط فعلی به حالت فوق‌العاده در خواهند آمد."
منگ لی، استراتژیست سهام چین در UBS Securities، گفت که چین یک جنبش هماهنگ را آغاز کرده است که شامل افزایش سهام ETF توسط Central Huijin و تشویق تنظیم‌کننده‌ها به شرکت‌های دولتی و شرکت‌های خصوصی برای انجام بازخرید سهام است.
وی افزود: «این فقط در مورد اندازه ورودی صندوق‌ها نیست.» Central Huijin و PBoC به محض روشن شدن شوک تعرفه‌های اضافی، اعلامیه‌هایی را صادر کردند و انتظارات را تعیین کردند که کف قیمتی را برای بازار تعیین می‌کنند.
تحلیلگران بر چشم‌انداز محرک‌های داخلی بیشتر در هفته‌ها و ماه‌های آینده با تشدید جنگ تجاری و قرار گرفتن اهداف تولید ناخالص داخلی (GDP) تحت فشار متمرکز شده‌اند، و لو از نومورا پیشنهاد می‌کند که کاهش نرخ سیاستی "با مشخصات بالا" ممکن است زودتر از حد انتظار انجام شود.
لاو از گلدمن گفت، اما بازار سهام "به یک عنصر مهم‌تر در کل بسته محرک تبدیل شده است"، وی به تأکید بی‌سابقه‌ای بر "تثبیت" آن در نشست دو جلسه مقامات ارشد در ماه مارس اشاره کرد.
روز چهارشنبه، بازار سهام چین تصویری از آرامش نسبی بود و CSI 300 با ۱ درصد افزایش بسته شد. لاو گفت: "به نظر می‌رسد مداخله پیامدهای منفی در بین سرمایه‌گذاران دارد، اما از نظر تاریخی بسیاری از بازارها این کار را انجام داده‌اند."