آخرین افت بیت‌کوین، عزم برخی از متعهدترین سرمایه‌گذاران بازار رمزارزها را به چالش می‌کشد، زیرا مجموعه‌ای از مشکلات، قیمت‌ها را به سمت پایین‌ترین سطوح سال جاری سوق داده و منابع اصلی تقاضا تضعیف شده‌اند.
بزرگترین دارایی دیجیتال در معاملات آخر هفته به سمت ۶۲,۰۰۰ دلار سقوط کرد و به ضعیف‌ترین سطح خود از ماه جولای رسید و روند کاهشی را که در هفته‌های اخیر سرعت گرفته بود، ادامه داد. برخلاف سقوط‌های ناگهانی که رکودهای قبلی رمزارزها را مشخص می‌کرد، بخش عمده‌ای از کاهش قبلی در طول معاملات نسبتاً آرام رخ داد، پیش از آنکه انحلال‌ها در روزهای اخیر سرعت بگیرند.
این فرسایش تدریجی، حس خستگی را در بازاری که با فهرست رو به رشدی از موانع روبرو است، افزایش می‌دهد؛ از هک بی‌سابقه در بایننس و عدم قطعیت سیاسی مجدد پس از دستاوردهای دموکرات‌ها در انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا گرفته تا افزایش بازده اوراق خزانه‌داری و دلار قوی‌تر. در همین حال، رونق هوش مصنوعی و عرضه اولیه عمومی (IPO) آتی Anthropic برای جذب پول و توجهی که زمانی به دارایی‌های دیجیتال اختصاص داشت، رقابت می‌کنند.
عایشه کیانی، مدیر عملیات Monarq Asset Management، اظهار داشت: «جهت‌گیری کوتاه‌مدت تا حد زیادی به این بستگی دارد که آیا تقاضای نهادی تثبیت می‌شود و شرایط کلان اقتصادی فضایی برای بهبود تمایل به ریسک فراهم می‌کند یا خیر. تا آن زمان، رالی‌ها احتمالاً شکننده باقی می‌مانند و نوسانات بالا خواهد بود.»
بیشتر بخوانید: بیت‌کوین با سرعت گرفتن انحلال‌ها به پایین‌ترین حد چهار ماهه سقوط کرد
صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین اسپات در ایالات متحده، که به جذب سرمایه‌گذاران وال استریت به بازار کمک کردند، به منبع دیگری از فشار فروش تبدیل شده‌اند. از ۳۰ اکتبر – یک روز پس از هک بایننس – تا ۱۳ نوامبر، این ETFها تقریباً ۳ میلیارد دلار خروج خالص سرمایه را تجربه کردند.
شرایط اقتصادی نیز تسکین چندانی ارائه نمی‌دهد. بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا به بالای ۵ درصد صعود کرده است، زیرا تورم پایدار انتظارات از سیاست‌های سخت‌گیرانه‌تر فدرال رزرو را تقویت کرده است. بازدهی بالاتر، هزینه فرصت نگهداری دارایی‌هایی که درآمدی ایجاد نمی‌کنند را افزایش می‌دهد، در حالی که دلار قوی‌تر فشار بیشتری بر بیت‌کوین و طلا وارد کرده است.
تحولات خاص رمزارزها این ضعف را تشدید کرده است.
هک بایننس سوالاتی را درباره امنیت پلتفرم‌های معاملاتی در زمانی که صنعت در تلاش برای بازسازی اعتماد سرمایه‌گذاران است، احیا کرده است. رقابت برای سرمایه سفته‌بازی نیز در حال تشدید است. عرضه اولیه عمومی برنامه‌ریزی شده Anthropic تقاضای زیادی را پیش از لیست شدن مورد انتظار خود جذب کرده است، که این احتمال را افزایش می‌دهد که سرمایه‌گذاران در حال آزاد کردن پول از سایر دارایی‌ها، از جمله رمزارزها، برای مشارکت هستند. میزان هرگونه تغییر مستقیم از دارایی‌های دیجیتال نامشخص است.
جاشوا لیم، یکی از روسای بخش بازارهای FalconX، گفت: «نظریه‌ها درباره ضعف بازار تمایل دارند بر خروج‌های بزرگ از موجودی استیبل‌کوین‌ها، تقریباً ۲۰ میلیارد دلار در ماه گذشته، عرضه اولیه عمومی آتی Anthropic و تأثیر آن بر نقدینگی تمرکز کنند.»
عقب‌نشینی بیت‌کوین به ویژه برای سرمایه‌گذارانی که انتظار داشتند پذیرش گسترده، پایه‌ای با دوام‌تر برای قیمت‌ها فراهم کند، ناامیدکننده است. موسسات مالی بزرگ مشارکت خود را در دارایی‌های دیجیتال گسترش داده‌اند و ETFها بیت‌کوین را در دسترس طیف وسیع‌تری از سرمایه‌گذاران قرار داده‌اند. این پیشرفت‌ها بازار را از آخرین رکود خود مصون نگه نداشته است.
بسیاری از توکن‌های دیجیتال کوچک‌تر، سال‌ها سود خود را از دست داده‌اند و بازدهی موجود برای سرمایه‌گذارانی که در طول رونق‌ها و رکودهای متوالی صنعت نگهداری کرده بودند را به چالش کشیده‌اند.
برای معامله‌گرانی که به دنبال یک کف بالقوه هستند، ماه اوت یک نقطه مرجع ارائه می‌دهد.
پس از بهبود تمایل به ریسک به دنبال اعلام خزانه‌داری آمریکا مبنی بر افزایش بازخرید اوراق قرضه بلندمدت، بیت‌کوین از زیر ۶۵,۰۰۰ دلار به بالای ۸۷,۰۰۰ دلار تا اواخر سپتامبر افزایش یافت. آخرین کاهش، بیشتر آن سودها را از بین برده و احتمال سقوط بیشتر به زیر سطح تقریباً ۵۸,۰۰۰ دلار را که پایین‌ترین حد امسال را مشخص کرده است، افزایش داده است.
رایان واتکینز، یکی از بنیانگذاران صندوق سرمایه‌گذاری رمزارز Syncracy Capital، گفت: «ما در یک محیط ریسک‌گریز در تمام بازارهای مالی قرار داریم. نرخ بهره همچنان در حال افزایش است و جنگ همچنان بر تورم فشار وارد می‌کند.»
— با همکاری ایزابل لی