سهام شرکت تراشهساز Cerebras Systems در اولین روز معاملاتی خود پس از جذب ۵.۵ میلیارد دلار در عرضه اولیه عمومی (IPO) بیش از دو برابر شد، که این جدیدترین نشانه تقاضای فوقالعاده سرمایهگذاران برای سهام هوش مصنوعی و نیمهرساناها است.
اتحاد Cerebras با OpenAI و آمازون به این شرکت کمک کرد تا بزرگترین عرضه اولیه عمومی سال را راهاندازی کند، با وجود اینکه این شرکت واقع در سیلیکون ولی در خارج از صنعت فناوری کمتر شناخته شده بود و تنها چند سال پیش توسط بسیاری به عنوان رقیبی فراموش شده برای Nvidia قلمداد میشد.
پاسخ تبآلود وال استریت به این عرضه اولیه، تنها انتظار سرمایهگذاران را برای عرضه اولیه OpenAI و Anthropic که ممکن است به زودی پس از SpaceX ایلان ماسک وارد بازارهای عمومی شوند، تشدید خواهد کرد.
تقاضای شدید برای سهام Cerebras باعث شد که بانکداران چندین بار قیمت مورد انتظار برای سهام را افزایش دهند. این شرکت در چهارشنبه شب قیمت عرضه اولیه خود را ۱۸۵ دلار به ازای هر سهم تعیین کرد. در اوایل هفته، هدف آن جذب ۴.۸ میلیارد دلار بود.
سهام این شرکت بلافاصله پس از اولین حضورش در بعدازظهر پنجشنبه، به ۳۸۵ دلار رسید، قبل از اینکه به دلیل نوسانات برای مدت کوتاهی معاملات متوقف شود.
ارزش بازار Cerebras حدود ۷۰ میلیارد دلار است که آن را در سطحی مشابه با جنرال موتورز و وارنر برادرز دیسکاوری، و همچنین NXP، یک تامینکننده حیاتی تراشه برای اپل، سامسونگ و صنعت خودرو، قرار میدهد.
این قیمت اولیه، Cerebras را با ارزشی بالاتر از نایکی یا CoreWeave، ارائهدهنده زیرساخت هوش مصنوعی و یکی از داغترین عرضههای اولیه سال گذشته، ارزشگذاری میکند.
این عرضه اولیه با جهش سهام تراشهها همزمان شد، زیرا سرمایهگذاران به سمت زیرساختهای پشت رونق هوش مصنوعی هجوم آوردند. Cerebras نیز مانند سایر ارائهدهندگان تراشه، از کمبود سراسری قدرت محاسباتی که شرکتهای بزرگ فناوری و استارتآپهای هوش مصنوعی به آن نیاز دارند، بهرهمند میشود.
ارزش بازار Nvidia در روز پنجشنبه به رکورد ۵.۷ تریلیون دلار رسید، پس از آنکه Broadcom، تامینکننده حیاتی تراشههای هوش مصنوعی گوگل، برای اولین بار در آوریل به ارزش ۲ تریلیون دلار دست یافت. سهام اینتل و AMD هر دو در ماه گذشته بیش از ۸۰ درصد افزایش یافته است، در حالی که Micron، تامینکننده حافظه، در همان دوره حدود ۷۰ درصد رشد کرده و به تقریباً ۹۰۰ میلیارد دلار رسیده است.
تنگنای محاسباتی در سال جاری با ظهور ابزارهای هوش مصنوعی مانند Claude Code تشدید شده است، که برای انجام "استنتاج" در پاسخ به پرسوجوها به قدرت پردازشی بیشتری نیاز دارند.
Cerebras، که تقریباً دو سال پیش مدارک خود را برای فهرست شدن ثبت کرد، در سال ۲۰۲۵ با ۵۱۰ میلیون دلار فروش، ۱۴۶ میلیون دلار ضرر عملیاتی گزارش داد، که درآمد آن نسبت به سال قبل ۷۶ درصد افزایش یافته بود. این شرکت کمتر از یک سال پیش در یک تامین مالی خصوصی ۸.۱ میلیارد دلار ارزشگذاری شده بود.
اندرو فلدمن، یکی از بنیانگذاران و مدیرعامل Cerebras، گفت که رسیدن به این نقطه سالها بیشتر از آنچه او در ابتدا انتظار داشت، طول کشیده است.
او روز پنجشنبه به FT گفت: «ساخت سختافزار مسیر آسانی نیست. ما در سال ۲۰۲۰ کاری را انجام دادیم که هیچ کس قبلاً انجام نداده بود و هیچ کس اهمیتی نداد. ما جلوتر از بازار بودیم.»
اما به گفته فلدمن، در ۱۸ ماه گذشته، تمرکز سیلیکون ولی از آموزش مدلهای هوش مصنوعی به ارائه آنها به میلیونها مشتری، به طور فزایندهای در بین کسبوکارها و همچنین مصرفکنندگان، تغییر کرده است. او گفت: «هوش مصنوعی از یک نوآوری به یک ابزار مفید تبدیل شد. ناگهان چیزهایی که ما در آنها بهترین بودیم، مانند سرعت، به اوج رسیدند.»
فناوری Cerebras از ورقههای کامل سیلیکون برای ساخت تراشهای به اندازه یک بشقاب شام استفاده میکند، که ۵۸ برابر بزرگتر از پردازندههای گرافیکی (GPU) Nvidia است که بازار هوش مصنوعی را تحت سلطه خود دارند.
این شرکت استدلال میکند که اندازه بزرگ برای استنتاج مناسب است زیرا نیاز به اتصال چندین تراشه کوچکتر را از بین میبرد، که میتواند پاسخگویی به پرسوجوهای هوش مصنوعی کاربران را کُند کند.
Cerebras اخیراً با قراردادی ۲۰ میلیارد دلاری با OpenAI تاییدیه فناوری خود را دریافت کرده است که شامل استقرار ۷۵۰ مگاوات از تراشههای Cerebras و همچنین طراحی مشترک سختافزار توسط این استارتآپ خواهد بود.
این سازنده ChatGPT که به شدت زیانده است، وام سرمایه در گردش ۱ میلیارد دلاری نیز به Cerebras اعطا کرده است که باید به صورت نقدی یا ظرفیت محاسباتی بازپرداخت شود. این یکی از چندین مشارکت تراشهای برای OpenAI است، زیرا این شرکت در تلاش برای افزایش قدرت محاسباتی خود است.
Cerebras همچنین با Amazon Web Services، متا و استارتآپهای هوش مصنوعی Mistral، Cognition و Windsurf همکاریهایی داشته است.
این معاملات باید به کاهش وابستگی این شرکت به دو مشتری بزرگ در امارات متحده عربی — گروه محاسباتی G42 و دانشگاه هوش مصنوعی محمد بن زاید — کمک کند که مجموعاً ۸۶ درصد از درآمدهای سال گذشته را به خود اختصاص داده بودند.
G42 دارای حق خرید ۳.۵ میلیون سهم از این شرکت است.
فلدمن خطر تمرکز درآمد Cerebras را کم اهمیت جلوه داد و خاطرنشان کرد که همکاری این شرکت با AWS، در را به روی هزاران مشتری شرکتی باز میکند.
او گفت: «OpenAI ترکیبی از مدلهای فوقالعاده و دیدگاه در مورد آنچه برای میزان محاسبات لازم برای ارائه نیاز است را دارد. راهی که شما یاد میگیرید پنج مشتری بزرگ را برنده و پشتیبانی کنید، یکی یکی است.»
Cerebras که یک دهه پیش توسط مدیران اجرایی AMD راهاندازی شد، در میان نسلی از رقبای سلطه Nvidia بر بازار تراشه قرار دارد.
این رقبا شامل SambaNova با حمایت اینتل؛ Graphcore مستقر در بریتانیا که در سال ۲۰۲۴ به سافتبانک فروخته شد؛ و Groq که در دسامبر گذشته با Nvidia قراردادی تقریباً ۲۰ میلیارد دلاری منعقد کرد تا استعدادهای برتر خود و مجوز مالکیت معنوی خود را واگذار کند.
به گفته گروه تحلیلی IDC، هیچ یک از این گروهها سهم قابل توجهی در بازار پردازندههای هوش مصنوعی Nvidia که حدود ۸۰ درصد است، ایجاد نکردهاند. Broadcom در رتبه بعدی قرار دارد.