نکات کلیدی از هوش مصنوعی بلومبرگ
- شرکت‌های رمزارز با قرار گرفتن در جایگاه رقبای کسب‌وکارهای سازمانی وال استریت، برای رشد به سمت مالی سنتی روی آورده‌اند.
- ریپل پرایم معاملات آتی دائمی مرتبط با دارایی‌های واقعی را برای مشتریان سازمانی عرضه می‌کند که شامل بیش از ۱۰۰ بازار مرجع از جمله سهام، شاخص‌ها، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF)، کالاها و موارد دیگر می‌شود.
- این راه‌اندازی امکان مارجین‌گذاری متقابل را فراهم می‌کند و بخشی از تلاش‌های شرکت‌های رمزارز برای تبدیل زیرساخت‌های معاملاتی ۲۴ ساعته خود به یک کسب‌وکار سازمانی گسترده‌تر، از جمله عملکردهای کارگزاری اصلی است که مدت‌ها تحت سلطه بانک‌ها و واسطه‌های وال استریت بوده است.
شرکت‌های رمزارز به طور فزاینده‌ای برای مرحله بعدی رشد خود به دنیای مالی سنتی روی آورده‌اند و خود را به عنوان رقبای کسب‌وکارهای سازمانی ریشه‌دار وال استریت معرفی می‌کنند.
بخش کارگزاری اصلی ریپل – شرکت مادر که بیشتر به دلیل ارتباطش با توکن XRP شناخته می‌شود – در حال عرضه معاملات آتی دائمی (perpetual swaps) مرتبط با دارایی‌های واقعی (RWAs) برای مشتریان سازمانی است و به دنبال بهره‌برداری از تقاضای رو به رشد برای قراردادهای اهرمی و بدون تاریخ انقضا است.
این پیشنهاد از سوی واحد ریپل پرایم، شامل بیش از ۱۰۰ بازار مرجع است که سهام، شاخص‌های مختلف، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF)، کالاها و موارد دیگر را در بر می‌گیرد و در زمانی ارائه می‌شود که پلتفرم‌های معاملاتی جایگزین ۲۴ ساعته مانند هایپرلیکوئید (Hyperliquid) همچنان محبوبیت عمومی پیدا می‌کنند. محصول جدید ریپل – از طریق Trade.xyz، بزرگترین پلتفرم معاملاتی برای قراردادهای آتی دائمی مرتبط با دارایی‌های سنتی در هایپرلیکوئید – بر اساس اقدام فوریه این شرکت برای اجازه دادن به مشتریان برای معامله قراردادهای آتی دائمی رمزارز بنا شده است.
این راه‌اندازی نشان می‌دهد که چگونه شرکت‌های رمزارز در تلاشند تا زیرساخت‌های معاملاتی همیشگی خود را به یک کسب‌وکار سازمانی گسترده‌تر تبدیل کنند. شرکت‌هایی مانند ریپل پرایم، به جای صرفاً ارائه دسترسی به دارایی‌های دیجیتال، در حال ورود به عملکردهای کارگزاری اصلی (prime-brokerage) هستند که مدت‌ها تحت سلطه بانک‌ها و واسطه‌های وال استریت بوده است: تأمین مالی معاملات، اتصال پلتفرم‌ها و کمک به مشتریان برای استفاده از وثیقه در موقعیت‌های مختلف.
به گفته مایکل هیگینز، مدیرعامل بین‌المللی این واحد، ترتیبات ریپل پرایم امکان مارجین‌گذاری متقابل (cross-margining) را فراهم می‌کند – فرآیندی که طی آن وجوه موجود در یک حساب در چندین موقعیت به اشتراک گذاشته می‌شود – که می‌تواند به مؤسساتی که با آن‌ها کار می‌کند کمک کند تا سرمایه بیشتری را به کار گیرند و موقعیت‌ها را به روشی کارآمدتر مدیریت کنند.
هیگینز در مصاحبه‌ای گفت: «این یک منبع نقدینگی دیگر برای آن مؤسسات است تا به این محصولات دسترسی پیدا کنند»، اما در یک زیرساخت «تنظیم‌شده‌تر».
سهم معاملات باز آتی دائمی بر اساس دارایی
منبع: تالوس
حجم معاملات آتی دائمی دارایی‌های واقعی در سال جاری به شدت افزایش یافته و توجه فزاینده‌ای را از سوی بازارسازان سنتی و صندوق‌های پوشش ریسک که استراتژی‌های معاملاتی پیچیده‌ای را به کار می‌گیرند، به خود جلب کرده است. در میان چند پلتفرم معاملاتی بزرگ، حجم معاملات باز در قراردادهای مرتبط با دارایی‌های واقعی (RWAs) طی یک سال گذشته از تقریباً صفر به ۹ میلیارد دلار رسیده است.
شرکت بازارساز الکترونیکی ویرتو (Virtu) خود را در میان مشتریان ریپل پرایم می‌داند که معاملات آتی دائمی مرتبط با دارایی‌های سنتی را ارائه می‌دهد.
اسکات موگلینگ، رئیس توسعه کسب‌وکار دارایی‌های دیجیتال در ویرتو، در بیانیه‌ای گفت: «ویرتو در حال گسترش فعالیت خود در سراسر استخرهای نقدینگی نوظهور است.» وی افزود که عملکرد مارجین‌گذاری متقابل شبانه‌روزی ریپل پرایم یک ویژگی جذاب است زیرا بازارهای بیشتری به سمت مدل ۲۴ ساعته حرکت می‌کنند.
هیگینز گفت که مشتریان از این قراردادها به روش‌های مختلفی استفاده می‌کنند. برخی از آن‌ها یک معامله مبنایی (basis trade) انجام می‌دهند، یعنی قرارداد آتی دائمی را با دارایی اصلی جفت می‌کنند تا از شکاف قیمتی سود ببرند و در عین حال در معرض نوسانات گسترده‌تر بازار قرار نگیرند. برخی دیگر از این قراردادها برای شرط‌بندی مستقیم بر روی جهت حرکت قیمت‌ها استفاده می‌کنند.
او گفت: «مؤسساتی هستند که می‌خواهند در ساعات غیرکاری و آخر هفته‌ها، زمانی که دیدگاهی دارند و می‌خواهند آن را بیان کنند، در معرض این دارایی‌ها قرار بگیرند. اکنون آن‌ها یک راه تنظیم‌شده برای ورود به این بازار دارند.»
هیگینز همچنین افزود که صندوق‌های پوشش ریسک سنتی «بسیار نزدیک» به دسترسی مستقیم به دارایی‌های واقعی توکن‌شده هستند.
او با اشاره به مخفف مبارزه با پولشویی (AML) گفت: «همه چیز در مورد ایجاد زیرساختی است که از منظر طرف مقابل و از منظر AML آشنا و قابل قبول باشد. و به همین دلیل است که ما واقعاً روی این بخش از بازار تمرکز کرده‌ایم.»