اگرچه از نظر فنی سه ماهه اول تنها دو هفته پیش به پایان رسید، اما در زمان بازار به طور تصاعدی طولانیتر به نظر میرسد.
در روزهای اخیر، شاهد رکود بازار ناشی از تعرفهها، یک جهش جزئی و یک خط لوله خروجی استارتآپ بودهایم که از گرم شدن به حالت توقف مؤثر رسید. در نتیجه، دادههای فصلی جدید ما در مورد فعالترین سرمایهگذاران از قبل حال و هوای قدیمی دارد.
این یک حال و هوای خوشبینانه بود، تا زمانی که دوام داشت. سرمایهگذاری جهانی در استارتآپها به بالاترین سطح خود در سالهای اخیر رسید که ناشی از اشتیاق به هوش مصنوعی بود.
حامیان مالی شلوغ نیز بازی خود را ارتقا دادند. در میان 14 سرمایهگذار فعال پس از مرحله بذر، اکثریت در سه ماهه اول سال 2025 معاملات بیشتری نسبت به سال گذشته حمایت کردند، همانطور که در نمودار زیر نشان داده شده است.
برای سه ماهه منتهی به پایان، Y Combinator رتبه اول را در میان سرمایهگذاران پس از مرحله بذر داشت. در نگاه اول، این موضوع کمی تعجبآور به نظر میرسد زیرا بیشتر به عنوان یک شتابدهنده مرحله بذر شناخته میشود.
با این حال، Y Combinator اخیراً سرمایه بیشتری را در دورهای پیگیری برای شرکتکنندگان امیدوارکننده در شتابدهندهها قرار داده است. این شامل سهام در معاملات بزرگ در سه ماهه گذشته مانند ارائه دهنده نظارت Flock Safety به مبلغ 275 میلیون دلار سری F و توسعه دهنده موشک Stoke Space به مبلغ 260 میلیون دلار سری C میشود.
در همین حال، سایر پیشتازان در لیست فعالترین سرمایهگذاران خطرپذیر ما، از جمله "متهمان همیشگی" هستند - سرمایهگذاران بینالمللی و چند مرحلهای مانند Lightspeed Venture Partners، Andreessen Horowitz و General Catalyst.
سرمایه بیشتری نیز سرمایهگذاری شد
سرمایهگذاران اصلی نیز در سه ماهه اول در مورد هزینهکرد جدی شدند. این موضوع با فهرست سرمایهگذارانی که دورههایی به ارزش بیش از 500 میلیون دلار را رهبری یا به طور مشترک رهبری کردند، همانطور که در نمودار زیر نشان داده شده است، مشهود است.
البته، یک نام وجود دارد که مایلها در صدر سرمایهگذار پرهزینه قرار دارد: SoftBank. سرمایهگذاری 40 میلیارد دلاری آن در OpenAI (که 10 میلیارد دلار آن از یک سندیکای سرمایهگذاران مشترک تأمین میشود) به عنوان بزرگترین سرمایهگذاری خطرپذیر در تمام دوران محسوب میشود.
حتی اگر SoftBank به معاملات بزرگ دیگری برای کسب رتبه برتر نیاز نداشت، اما به هر حال تعدادی را به پایان رساند. دورههای بزرگ سه ماهه اول که توسط SoftBank Vision Fund رهبری شد شامل تأمین مالی 230 میلیون دلاری QuEra Computing، 130 میلیون دلار سری C Terabase Energy و 120 میلیون دلار سری H Cybereason میشود.
Lightspeed به عنوان دومین سرمایهگذار اصلی پرهزینه در سه ماهه اول رتبهبندی شد و دورههایی را به ارزش 4.25 میلیارد دلار به طور مشترک رهبری کرد. بیشتر این مبلغ از تأمین مالی 3.5 میلیارد دلاری ماه مارس برای Anthropic به دست آمد.
فعالترین سرمایهگذاران اصلی
Lightspeed مستقر در سیلیکون ولی نیز فعالترین سرمایهگذار خطرپذیر اصلی بر اساس تعداد دورها در سه ماهه اول بود و 9 معامله پس از مرحله بذر را رهبری یا به طور مشترک رهبری کرد.
برای اینکه بدانید چه کس دیگری در رهبری معاملات فعال بود، در زیر 16 سرمایهگذار فعال بر اساس این معیار را نمودار کردهایم.
یک تساوی سه طرفه برای سرمایهگذار اصلی فعال بعدی وجود داشت، با Andreessen Horowitz، Sequoia Capital و Accel که هر کدام 8 دور را در سه ماهه اول رهبری یا به طور مشترک رهبری کردند.
شلوغترین معاملهگران بذر
مجموع بودجه گزارش شده برای مرحله بذر در سه ماهه اول به طور متوالی و سالانه تضعیف شد. با این حال، فعالترین سرمایهگذاران مرحله بذر نسبتاً شلوغ باقی ماندند، همانطور که در نمودار زیر که رتبهبندی فعالترین معاملهگران برای این سه ماهه را نشان میدهد، مشهود است.
طبق معمول، Y Combinator با 209 دور گزارش شده برای مراحل بذر و پیش از بذر در صدر قرار گرفت. پس از آن Antler قرار داشت، یک سرمایهگذار مرحله بذر و اولیه با حضور در بیش از 20 کشور که حداقل 34 دور جهانی را حمایت مالی کرد.
سه ماهه دوم با یک شروع غیرمعمول آغاز میشود
با پشت سر گذاشتن سه ماهه اول، معمولاً مناسب به نظر میرسد که پیشبینیهایی را در مورد اینکه فعالیت ماههای گذشته چه چیزی را برای هفتههای آینده نشان میدهد، ارائه دهیم.
با این حال، این بار به نظر میرسد که درسهای سه ماهه اول احتمالاً کاربردی ندارند. با توجه به چرخشهای چشمگیر و عمدتاً منفی در بازارهای عمومی، بازار متوقف شده IPO و هزینهها و پیچیدگیهای اضافی پیرامون تجارت بینالمللی، سرمایهگذاران استارتآپ در حال بررسی دورههای جدید با یک ذهنیت تغییر یافته خواهند بود.
مطالب مرتبط:
- تأمین مالی جهانی استارتآپها در سه ماهه اول قویترین سه ماهه از سه ماهه دوم سال 2022 را با یک سوم اختصاص یافته به معامله بزرگ OpenAI ثبت کرد
- SoftBank و OpenAI با بزرگترین تأمین مالی استارتآپی تاریخ، تاریخساز شدند
- بزرگترین دورههای ماه مارس: دور عظیم 3.5 میلیارد دلاری Anthropic در صدر قرار دارد
تصویرسازی: Dom Guzman