ونگارد با کاهش گسترده کارمزدها، رقبا را تحت فشار قرار می دهد

ونگارد با بزرگترین دور کاهش کارمزدها در تاریخ خود، به وعده‌های خود برای ایجاد اختلال در صندوق‌های اوراق قرضه و کاهش هزینه‌های سرمایه‌گذاری سهام عمل می‌کند.

این مدیر 10 تریلیون دلاری اعلام کرد که بین 1 تا 6 واحد پایه از نسبت هزینه‌های 87 صندوق، از جمله بسیاری از ردیاب‌های شاخص ایالات متحده و خارج از کشور، و همچنین صندوق‌های سهام و اوراق قرضه فعال محبوب را کاهش می‌دهد. تخمین زده می شود که این کاهش ها در سال 2025، 350 میلیون دلار برای مشتریان صرفه جویی کند.

این اقدام فشار بر رقبای ونگارد، به ویژه مدیران فعال کوچکتر که کارمزدهای بسیار بالاتری دریافت می کنند و با خروج سرمایه در حالی که سرمایه گذاران گزینه های کم هزینه را انتخاب می کنند، دست و پنجه نرم می کنند، افزایش می دهد.

بسیاری از کاهش کارمزدها پس از یک چالش است که مدیرعامل جدید ونگارد در پاییز گذشته اندکی پس از ورودش مطرح کرد. سلیم رمجی در آن زمان گفت که ونگارد قصد دارد تلاش تازه ای را در زمینه درآمد ثابت فعال آغاز کند تا از ناکارآمدی های «فوق العاده» و قیمت های بالا در این زمینه بهره ببرد.

پس از کاهش ها، صندوق های اوراق قرضه با مدیریت فعال ونگارد به طور متوسط ​​نسبت هزینه 0.10 درصد خواهند داشت و صندوق های اوراق قرضه شاخص آن به طور متوسط ​​0.05 درصد کارمزد دریافت می کنند. به گفته مورنینگ استار دایرکت، میانگین صنعت برای صندوق‌های اوراق قرضه مشمول مالیات فعال 0.44 درصد است، در حالی که میانگین صندوق‌های اوراق قرضه مشمول مالیات 0.08 درصد است.

ونگارد به لطف صندوق های عظیم ردیابی شاخص و صندوق های فعال نسبتا کم هزینه خود، از قبل یک بازیگر مسلط در سرمایه گذاری سهام است. این شرکت بزرگترین صندوق سرمایه گذاری جهان را با 1.78 تریلیون دلار اداره می کند که کل بازار ایالات متحده را ردیابی می کند و ETF S&P 500 آن دومین صندوق بزرگ جهان است و به رهبر بازار نزدیک می شود. 

کاهش کارمزدها یک سنت ونگارد است. این گروه مستقر در پنسیلوانیا که توسط سرمایه گذار جک بوگل 50 سال پیش تاسیس شد، متعلق به سرمایه گذاران صندوق های خود است نه توسط کارمندان یا سهامداران خارجی. این بدان معناست که درآمد باقیمانده، پس از اینکه شرکت به کارمندان حقوق می دهد و در فناوری و محصولات جدید سرمایه گذاری می کند، برای کاهش کارمزدها در صندوق ها استفاده می شود. 

رمجی در بیانیه ای گفت: «ما مفتخریم که با اعلام بزرگترین مجموعه کاهش نسبت هزینه های خود، میراث ونگارد را در کاهش هزینه های سرمایه گذاری که از زمان تاسیس خود بیش از 2000 بار انجام داده ایم، ادامه می دهیم. هزینه های کمتر به سرمایه گذاران این امکان را می دهد که بازدهی بیشتری از سرمایه گذاری خود را حفظ کنند و این پس اندازها با گذشت زمان افزایش می یابند.»

استراتژی کاهش کارمزدها، ونگارد را به دومین مدیر بزرگ پول در جهان تبدیل کرده است، حتی اگر محصولات بسیار کمتری نسبت به رقیب بزرگتر خود، بلک راک و سایر رقبا ارائه می دهد. این گروه در سال 2024 نزدیک به 335 میلیارد دلار ورودی خالص به دست آورد و در جریان ETF ها، پیشرو در صنعت بود.

این کاهش ها بر 168 کلاس سهام تأثیر می گذارد که دو سوم آنها صندوق های سرمایه گذاری مشترک سنتی و بقیه صندوق های قابل معامله در بورس هستند. بزرگترین کاهش کارمزد، به میزان 6 واحد پایه، کارمزد صندوق ارزش سهام بزرگ ویندزور با مدیریت فعال را به 0.26 درصد کاهش می دهد، در حالی که بسیاری از صندوق های شاخص کوچک و متوسط ​​آمریکایی کاهش 5 واحد پایه ای داشتند که نسبت هزینه های آنها را به 0.10 درصد یا کمتر رساند.

پیش‌بینی می‌شود که 350 میلیون دلار پس‌انداز، رکورد قبلی ونگارد را که در سال 2016 ثبت شده بود، هنگامی که 300 میلیون دلار کاهش منجر به کاهش 1.3 واحد پایه کارمزد در کل شرکت شد، پشت سر بگذارد. 

تقریباً 40 درصد از کاهش های سال 2025 مربوط به کلاس های صندوق های اوراق قرضه بود، حتی اگر دارایی های با درآمد ثابت 25 درصد از کل دارایی های ونگارد را تشکیل می دهند. استراتژیست های سرمایه گذاری ونگارد اخیراً به مشتریان توصیه کرده اند که تقسیم بندی سنتی 60/40 بین سهام و اوراق قرضه در پرتفوی خود را به 38 درصد سهام و بقیه درآمد ثابت تغییر دهند.  

گرگ دیویس، رئیس و مدیر ارشد سرمایه گذاری این گروه گفت: «اوراق قرضه قرار است نقش مهمی در پرتفوی سرمایه گذاران در آینده ایفا کنند. در صندوق های اوراق قرضه فعال، «مدیران پورتفوی ما می توانند به طور استراتژیک ریسک سرمایه گذاری را بپذیرند زیرا برای افزودن ارزش نیازی به غلبه بر مانع کارمزدهای بالا ندارند».