شوخی مدیرعامل انویدیا که می‌تواند میلیاردها دلار برای بزرگترین مشتریانش هزینه داشته باشد

جنسن هوانگ، مدیرعامل انویدیا، این هفته شوخی‌ای کرد که احتمالاً برای بزرگترین مشتریانش خنده‌دار نخواهد بود.

او روز سه‌شنبه در کنفرانس بزرگ هوش مصنوعی (AI) انویدیا گفت: «قبلاً گفته بودم وقتی بلک‌ول (Blackwell) به صورت انبوه عرضه شود، دیگر کسی حاضر نیست هاپر (Hopper) را حتی مجانی بگیرد.»

او افزود: «شرایطی وجود دارد که هاپر خوب است، اما نه چندان زیاد.»

او درباره آخرین بسته تراشه و سرور هوش مصنوعی انویدیا، یعنی بلک‌ول، صحبت می‌کرد. این محصول به طور قابل توجهی بهتر از نسخه قبلی، هاپر است که در سال ۲۰۲۲ عرضه شد.

شرکت‌های بزرگ ابری، مانند آمازون، مایکروسافت و گوگل، تعداد زیادی از این سیستم‌های پردازنده گرافیکی (GPU) را برای آموزش و اجرای مدل‌های عظیمی که انقلاب هوش مصنوعی مولد را پیش می‌برند، خریداری می‌کنند. متا نیز در سال‌های اخیر هزینه‌های هنگفتی را صرف خرید پردازنده‌های گرافیکی کرده است.

این شرکت‌ها باید از عرضه پردازنده گرافیکی قدرتمندتری مانند بلک‌ول خوشحال باشند. این به طور کلی خبر خوبی برای جامعه هوش مصنوعی است. اما مشکلی نیز وجود دارد.

وقتی فناوری جدیدی مانند این با چنین سرعت زیادی بهبود می‌یابد، نسخه‌های قبلی بسیار سریع‌تر منسوخ یا حداقل کمتر مفید می‌شوند.

این امر باعث کاهش ارزش این دارایی‌ها می‌شود، بنابراین شرکت‌های بزرگ ابری ممکن است مجبور به تعدیل شوند. این کار از طریق استهلاک انجام می‌شود، جایی که ارزش دارایی‌ها در طول زمان کاهش می‌یابد تا مواردی مانند فرسودگی و در نهایت منسوخ شدن را منعکس کند. هرچه استهلاک سریع‌تر باشد، ضربه بزرگ‌تری به درآمد وارد می‌شود.

راس سندلر، تحلیلگر ارشد فناوری در بارکلیز، روز جمعه به سرمایه‌گذاران هشدار داد که شرکت‌های بزرگ ابری و متا احتمالاً مجبور به انجام این تعدیلات خواهند شد که می‌تواند سود را به میزان قابل توجهی کاهش دهد.

او نوشت: «ابر مقیاس‌دهندگان (Hyperscalers) احتمالاً درآمد خود را بیش از حد اعلام می‌کنند.»

گوگل و متا روز جمعه به سؤالات بیزینس اینسایدر در این باره پاسخ ندادند. مایکروسافت از اظهار نظر خودداری کرد.

مثال خدمات وب آمازون (AWS)، بزرگترین ارائه‌دهنده خدمات ابری را در نظر بگیرید. در ماه فوریه، این شرکت اولین شرکتی بود که این درد را متحمل شد.

برایان اولساوسکی، مدیر ارشد مالی آمازون، ماه گذشته در تماس گزارش درآمد آمازون گفت که این شرکت «شاهد سرعت فزاینده توسعه فناوری، به‌ویژه در حوزه هوش مصنوعی و یادگیری ماشین بوده است.»

اولساوسکی گفت: «در نتیجه، ما از ابتدای ژانویه ۲۰۲۵، عمر مفید بخشی از سرورها و تجهیزات شبکه خود را از ۶ سال به ۵ سال کاهش می‌دهیم.» وی افزود که این امر درآمد عملیاتی امسال را حدود ۷۰۰ میلیون دلار کاهش خواهد داد.

سپس، خبر بدتر: اولساوسکی گفت که آمازون برخی از سرورها و تجهیزات شبکه خود را «زودتر از موعد بازنشسته» کرد و افزود که این «استهلاک تسریع‌شده» حدود ۹۲۰ میلیون دلار هزینه داشته و شرکت انتظار دارد که درآمد عملیاتی در سال ۲۰۲۵ را حدود ۶۰۰ میلیون دلار کاهش دهد.

سندلر، تحلیلگر بارکلیز، روز جمعه نمودار قابل توجهی را در یادداشت تحقیقاتی خود گنجاند. این نمودار هزینه اجاره پردازنده‌های گرافیکی H100 را که از معماری قدیمی‌تر هاپر انویدیا استفاده می‌کنند، نشان می‌داد. همانطور که می‌بینید، با در دسترس قرار گرفتن پردازنده‌های گرافیکی جدیدتر و بهتر بلک‌ول، قیمت به شدت کاهش یافته است.

سندلر نوشت: «این می‌تواند مشکل بسیار بزرگتری در متا و گوگل و سایر شرکت‌های نرم‌افزاری با حاشیه سود بالا باشد.»

او تخمین زد که برای متا، کاهش یک ساله عمر مفید سرورهای شرکت، استهلاک را در سال ۲۰۲۶ بیش از ۵ میلیارد دلار افزایش می‌دهد و سود عملیاتی را به میزان مشابهی کاهش می‌دهد.

سندلر تخمین زد که برای گوگل، تغییر مشابهی سود عملیاتی را ۳.۵ میلیارد دلار کاهش می‌دهد.

یک نکته مهم: صرفاً به این دلیل که یک غول ارائه‌دهنده خدمات ابری قبلاً چنین تعدیلی را انجام داده است، به این معنی نیست که دیگران دقیقاً همان کار را انجام خواهند داد. برخی شرکت‌ها ممکن است مراکز داده هوش مصنوعی خود را متفاوت طراحی کنند و به نحوی باعث شوند سیستم‌های پردازنده گرافیکی انویدیا عمر طولانی‌تری داشته باشند یا دیرتر منسوخ شوند.

هنگامی که رونق هوش مصنوعی مولد در تابستان ۲۰۲۳ شتاب می‌گرفت، تحلیلگران برنشتاین (Bernstein) از قبل نگران این استهلاک بودند.

آنها در آن زمان در یادداشتی به سرمایه‌گذاران نوشتند: «تمام آن پردازنده‌های گرافیکی انویدیا باید به جایی بروند. و این سرورهای جدیدتر دقیقاً با چه سرعتی مستهلک می‌شوند؟ ما جدول‌های زمانی نگران‌کننده‌ای شنیده‌ایم.»

یکی از تحلیلگران برنشتاین، مارک شمولوک، در این مورد با همکارم یوجین کیم صحبت کرد.

او در آن زمان در ایمیلی به بیزینس اینسایدر نوشت: «تصور می‌کنم شرکت‌های فناوری به دقت به عمر مفید پردازنده‌های گرافیکی توجه می‌کنند، اما انتظار ندارم کسی هنوز جدول زمانی استهلاک خود را تغییر دهد.»

اکنون، آن زمان فرا رسیده است.