پیدایش محصولات قابل معامله در بورس ارزهای دیجیتال

در حالی که سرمایه‌گذاران در ایالات متحده منتظر صندوق قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین هستند، بسیاری از سرمایه‌گذاران ممکن است ندانند که در حال حاضر ده‌ها محصول قابل معامله در بورس ارز دیجیتال (ETP) در سراسر جهان وجود دارد. برای کسانی که با اصطلاح ETP آشنا نیستند، می‌توان آن را به عنوان یک لایه بسته‌بندی در اطراف یک دارایی یا گروهی از دارایی‌ها مانند بیت‌کوین و ارزهای دیجیتال در نظر گرفت که مانند اوراق بهادار در بورس معامله می‌شود. بورس‌های معمولی که در آن ETPهای کریپتو یافت می‌شوند عبارتند از OTCQX توسط OTC Markets، Nasdaq Nordic، CME Group (برای معاملات آتی و اختیار معامله کریپتو)، Xetra بورس دویچه و Swiss SIX Exchange و بورس اوراق بهادار تورنتو کانادا.

جای تعجب نیست که همچنان سردرگمی زیادی در مورد ETPها، به ویژه در مورد کریپتو وجود دارد. این شکاف دانش می‌تواند برای افرادی که به دنبال راه‌هایی برای قرار گرفتن در معرض کریپتو بدون نگهداری مستقیم دارایی هستند، محدود کننده باشد.

مخفف‌های فوق معمولاً به جای یکدیگر استفاده می‌شوند، اما هر کدام معنای خاص خود را دارند و تفاوت‌های مهمی در مورد رفتار مالیاتی، ریسک اعتباری، سهولت تجارت و قوانین حاکم بر سپرده‌گذاری/بازخرید وجود دارد که باید بدانید.

برای شروع، ETP اصطلاح فراگیر است. هر مخفف مانند ETF یا CEF (صندوق سرمایه‌گذاری بسته) در خانواده ETP قرار می‌گیرد. شباهت‌های بین این محصولات عبارتند از:

• در طول روز در بورس‌ها معامله می‌شوند
• دارای سبد سرمایه‌گذاری اساسی با ارزش خالص دارایی هستند
• توسط یک تیم حرفه‌ای اداره می‌شوند
• دارای نسبت هزینه/برنامه کارمزد هستند
• ممکن است توزیع درآمد و سود سرمایه را به سرمایه‌گذاران ارائه دهند

با این وجود، تعدادی تفاوت اساسی وجود دارد. به عنوان مثال، در نتیجه ساختارهای منحصر به فرد آنها، قیمت ETF در ارزش خالص دارایی (NAV) یا نزدیک به آن معامله می‌شود، در حالی که قیمت سهام CEF می‌تواند با حق بیمه یا تخفیف قابل توجهی نسبت به NAV صندوق معامله شود. این چیزی است که ما اغلب در محصولات Grayscale مشاهده کرده‌ایم (نمودار را ببینید).

علاوه بر این، برخی از ETPها ممکن است به طبقات خاصی از سرمایه‌گذاران، مانند کسانی که دارای مقدار زیادی دارایی هستند، محدود شوند. به عنوان مثال، فقط سرمایه‌گذاران معتبر می‌توانند سهام محصولات Grayscale را مستقیماً از صادرکننده خریداری کنند. از سوی دیگر، ETFها و صندوق‌های Grayscale که در بازار ثانویه معامله می‌شوند، برای معامله‌گران خرد باز هستند.

در میان تمام محصولات Grayscale، صندوق بیت کوین این شرکت با دارایی تحت مدیریت (AUM) 14.05 میلیارد دلار آمریکا تا زمان نگارش این مقاله، بزرگترین صندوق موجود برای سرمایه‌گذاران در این صنعت است. همچنین محصولات مشابه دیگری را ارائه می‌دهد که دارایی‌های دیگری مانند اتریوم، لایت‌کوین، اتریوم کلاسیک و حتی یک شاخص متنوع را ردیابی می‌کنند.

اما بازار ETP کریپتو بسیار فراتر از Grayscale است. به عنوان مثال، بورس SIX سوئیس فهرست قوی‌ای از ETPهای کریپتو دارد که بیش از 40 نماد دارد، که بزرگترین آنها از نظر حجم معاملات عبارتند از WisdomTree Bitcoin (BTCW.SW) و 21Shares Ethereum ETP (AETH.SW). بورس اوراق بهادار تورنتو کانادا اولین ETFهای کریپتوی آمریکای شمالی را در سه ماهه اول سال 2021 راه اندازی کرد: Purpose Bitcoin ETF (BTCC) - که شروع بسیار قوی‌ای داشت و در ماه اول نزدیک به 1 میلیارد دلار آمریکا جمع آوری کرد - Evolve Bitcoin ETF (EBIT) و CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX).

علاوه بر این، اکتبر 2021 شاهد راه‌اندازی اولین ETFهای بیت‌کوین ایالات متحده بود. با این حال، آنها قیمت لحظه‌ای بیت‌کوین را منعکس نمی‌کنند، بلکه قراردادهای آتی را که در پلتفرم‌هایی مانند بورس کالای شیکاگو معامله می‌شوند، منعکس می‌کنند. اولین ETF که در ماه اکتبر راه اندازی شد، ProShares Bitcoin ETF (BITO) بود. با این حال، پیشنهادات دیگر عبارتند از Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF) و VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF).

چگونه می‌توان وارد بازار ETP کریپتو شد؟

در بیشتر موارد، راه حل به سادگی داشتن حساب در یک شرکت کارگزاری با دسترسی به بورس‌های خارجی است که ETPهای کریپتو در آن معامله می‌شوند یا بورس OTC Markets. علاوه بر این، سرمایه‌گذاران واجد شرایط، گزینه‌های سرمایه‌گذاری بیشتری دارند، زیرا برخی از ETNها فقط به این مخاطبان پیچیده‌تر ارائه می‌شوند.

فوربز یک نشریه خبری معتبر است، نه یک مشاور سرمایه‌گذاری، کارگزار-معامله‌گر ثبت‌شده یا بورس، و هیچ چیز در این نشریه نباید به عنوان مشاوره سرمایه‌گذاری، تحقیق یا خدمات مشاوره سرمایه‌گذاری تلقی شود. سایت فوربز برای سبد سرمایه‌گذاری فعلی یا آتی خواننده خاص یا خواننده احتمالی، اهداف سرمایه‌گذاری یا سایر نیازها تنظیم نشده است. محتوای ارائه شده در این نشریه فقط برای اهداف اطلاعاتی است. هیچ بخشی از این نشریه نباید به عنوان درخواست، پیشنهاد، نظر، تایید یا توصیه فوربز برای خرید یا فروش هر گونه اوراق بهادار، سرمایه‌گذاری، ارز دیجیتال یا کالای دیجیتال یا دارایی در متاورس تلقی شود. قبل از هر گونه تصمیم‌گیری مالی، باید با مشاوران حقوقی و مالیاتی خود مشورت کنید.

مرا در توییتر یا لینکدین دنبال کنید. وب‌سایت من را بررسی کنید. برای من یک راهنمایی امن ارسال کنید.