چشمانداز هوش مصنوعی هند شاهد رشد سریعی است، با این حال، دسترسی به سرمایه در مراحل اولیه همچنان چالشبرانگیز است. در حالی که شرکتهای بزرگ سرمایهگذاری خطرپذیر (VC) و سرمایهگذاران جهانی اغلب از استارتاپهای هوش مصنوعی در مراحل پایانی حمایت میکنند، تأمین مالی مراحل اولیه به طور فزایندهای کمیاب است.
این دقیقاً جایی است که سرمایهگذاران خطرپذیر کوچک وارد عمل میشوند و شکاف تأمین مالی را پر میکنند.
تغییر به سمت سرمایهگذاران خطرپذیر کوچک
گزارش سالانه دره ایندوس ۲۰۲۵ (گزارش بلوم) یک روند واضح را برجسته میکند: دورههای بزرگتر بذر یا «دانههای انبه» (بیش از ۳ میلیون دلار) اکنون نیمی از کل بودجه مرحله اولیه را تشکیل میدهند، در حالی که دورههای کمتر از ۱ میلیون دلار به طور قابل توجهی کاهش یافته است.
این تغییر، به دست آوردن سرمایه را برای بنیانگذاران هوش مصنوعی بار اولی سختتر کرده است و فرصتهایی را برای ورود سرمایهگذاران خطرپذیر کوچک باز کرده است.
Ranjeet Shetye، شریک سرمایهگذاری در YourNest Venture Capital، در مصاحبه اختصاصی با AIM گفت: «اکوسیستم نوآوری هند به شدت به سرمایهگذاران خطرپذیر کوچک وابسته است، به ویژه با کوچکتر شدن پنجره برای ایجاد شرکتهای فناوری محصول مبتنی بر هوش مصنوعی.»
او گفت: «سرمایهگذاران خطرپذیر کوچک میتوانند با نوشتن چکهای کوچکتر از استارتاپهای بیشتری در مراحل اولیه حمایت کنند، که ریسک را پخش میکند و احتمال نتایج قانون قدرت را افزایش میدهد، جایی که چند موفقیت بزرگ بازدهی عظیمی ایجاد میکنند.»
ظهور سرمایهگذاران خطرپذیر کوچک برای هوش مصنوعی
سرمایهگذاران خطرپذیر کوچک، که صندوقهای کوچکتر و بسیار تخصصی هستند که در استارتاپهای هوش مصنوعی در مراحل پیش از بذر و بذر سرمایهگذاری میکنند، در رویکرد خود با شرکتهای سرمایهگذاری سنتی متفاوت هستند. بر اساس این گزارش، بیش از ۱۰۰ سرمایهگذار خطرپذیر کوچک در هند معمولاً بین ۱۰۰۰۰۰ تا ۵۰۰۰۰۰ دلار در مرحله بذر یا پیش از بذر سرمایهگذاری میکنند.
برخلاف سرمایهگذاران خطرپذیر بزرگتر که بنیانگذاران اثبات شده و کشش بازار را در اولویت قرار میدهند، سرمایهگذاران خطرپذیر کوچک بر فرصتهای پرخطر و پربازده، به ویژه در فناوری عمیق و هوش مصنوعی تمرکز میکنند.
یکی دیگر از مزایای کلیدی سرمایهگذاران خطرپذیر کوچک، تخصص آنها در دامنه است. برخلاف صندوقهای بذر عمومی، سرمایهگذاران خطرپذیر کوچک اغلب در هوش مصنوعی، SaaS یا فناوری عمیق تخصص دارند و از پشتیبانی هدفمند فراتر از سرمایه ارائه میدهند. این شامل مشاوره فنی، بهینهسازی مدل هوش مصنوعی و استراتژیهای ورود به بازار متناسب با استارتاپهای هوش مصنوعی است.
توانایی آنها در سرمایهگذاری با ارزشگذاری ۱ تا ۸ میلیون دلار، به آنها اجازه میدهد تا حتی قبل از اینکه سرمایهگذاران اصلی متوجه شوند، شرطبندیهای زودهنگام روی فناوریهای هوش مصنوعی نوآورانه انجام دهند.
سرمایهگذاران خطرپذیر کوچک، اسب تکشاخ بعدی هوش مصنوعی هند را هدایت میکنند
استارتاپهای مبتنی بر هوش مصنوعی به سرمایه قابل توجهی برای آموزش و اصلاح LLMها نیاز دارند. با این حال، بهرهوری سرمایه همچنان کلید رشد اولیه است. Shetye تاکید میکند که سرمایهگذاران خطرپذیر کوچک نقش مهمی در شکلدهی به غول هوش مصنوعی بعدی هند ایفا میکنند.
Shetye توضیح میدهد: «بنیانگذاران میتوانند با حمایت از توسعه محصول مبتنی بر هوش مصنوعی و مدلهای موفقیت مشتری در مراحل اولیه، به تناسب محصول و بازار دست یابند، به سرعت تکرار کنند و رشد مبتنی بر فروش را هدایت کنند.»
«دستیابی به نقاط عطف مانند ۱ میلیون دلار ARR سریعتر توسط این استراتژی ناب و با بازدهی سرمایه امکانپذیر میشود، که همچنین سرعت دورهای تأمین مالی بعدی را افزایش میدهد.»
این مدل قبلاً نویدبخش بوده است. استارتاپهای تحت حمایت صندوقهای بذر معمولاً در مقایسه با استارتاپهای تأمین شده توسط VCهای چند مرحلهای، زمان بیشتری طول میکشد تا دورههای سری A را جمعآوری کنند.
با این حال، با حمایت استراتژیک از سرمایهگذاران خطرپذیر کوچک، استارتاپهای هوش مصنوعی میتوانند رشد اولیه خود را بهینه کنند در حالی که نرخ سوخت را پایین نگه میدارند. این امر شانس آنها را برای تضمین سرمایهگذاریهای بزرگتر در آینده افزایش میدهد و سفر آنها را به وضعیت اسب تکشاخ تسریع میکند.
جالب اینجاست که تلاش هند برای حاکمیت هوش مصنوعی منجر به افزایش حمایت دولت از استارتاپهای هوش مصنوعی شده است. صندوق حاکمیت هوش مصنوعی ۲۰ میلیارد روپیهای (۲۴۰ میلیون دلاری) که در آخرین بودجه اعلام شد، با هدف تحریک توسعه LLM بومی و تحقیقات هوش مصنوعی است.
علاوه بر این، استارتاپهای هندی اکنون به ۱۸۰۰۰ GPU با ۴۰ درصد کمتر از نرخ بازار دسترسی دارند، که مزیت هزینه قابل توجهی در آموزش و استقرار هوش مصنوعی ارائه میدهد.
این تغییر سیاست به خوبی با استارتاپهای تحت حمایت سرمایهگذاران خطرپذیر کوچک که توسعه مدل هوش مصنوعی ناب را در اولویت قرار میدهند، همسو است. در حالی که شرکتهای هوش مصنوعی ایالات متحده و چین میلیاردها دلار برای آموزش مدل جمع آوری میکنند، استارتاپهای هوش مصنوعی هند در حال اتخاذ استراتژیهای نوآوری صرفهجویانه هستند و با بودجههای کوچکتر به پیشرفتهایی دست مییابند.
به این سادگی هم نیست
علیرغم مزایای خود، سرمایهگذاران خطرپذیر کوچک در مقیاسبندی نفوذ خود با چالشهایی روبرو هستند. یکی از بزرگترین موانع آنها، تلاش برای جمعآوری سرمایه برای خودشان است، که حفظ خطوط لوله تأمین مالی مداوم را دشوار میکند. علاوه بر این، آنها در یک محیط پرخطر فعالیت میکنند، جایی که درصد زیادی از شرکتهای پرتفوی ممکن است از سری A فراتر نروند.
چالش دیگر، کمبود استعدادهای تخصصی هوش مصنوعی است. در حالی که هند دارای یک پایگاه مهندسی قوی است، فاقد اکوسیستم تحقیقاتی عمیق هوش مصنوعی است که در ایالات متحده و چین دیده میشود. بسیاری از بنیانگذاران هوش مصنوعی ترجیح میدهند برای تأمین مالی و زیرساخت بهتر به خارج از کشور نقل مکان کنند.
برای مقابله با این موضوع، سرمایهگذاران خطرپذیر کوچک اکنون با مؤسسات دانشگاهی مانند IIT و IISc همکاری میکنند تا استعدادهای هوش مصنوعی را در داخل کشور پرورش دهند.
همانطور که هند هدف دارد مدلهای هوش مصنوعی DeepSeek مانند خود را بسازد، با جدیدترین مورد آزمایشگاههای Soket AI پروژه EKA که از محققان و توسعه دهندگان برای ساخت مدلهای هوش مصنوعی مستقل دعوت میکند، سرمایهگذاران خطرپذیر کوچک میتوانند نقش اساسی در تأمین مالی نسل بعدی رهبران هوش مصنوعی ایفا کنند.