استراتژیست‌های ارز می‌گویند عوامل پشت قدرت دلار در ماههای اخیر عمدتاً دست‌نخورده باقی مانده‌اند، پس از اینکه نتایج انتخابات میانه‌دوره آمریکا به طور موقت ارزش سبزبک را پایین آورد.
شاخص لحظه‌ای دلار بلومبرگ روز Wednesday سقوط کرد زیرا معامله‌گران پیامدهای بن‌بست سیاستی در واشنگتن پس از پیروزی دموکرات‌ها در کنترل کنگره را وزن می‌کردند. با این حال، این معیار روز Thursday حتی زمانی که سهام سقوط کردند پایدار بود و کمتر از ۱٪ زیر سقف داخل روزانه تقریباً ۱۸ ماههای که در اکتبر ثبت کرد، قرار دارد. علاوه بر این، بازار اختیار معامله نشان می‌دهد که معامله‌گران انتظار دارند تا پایان سال صعود کند.
برای شرکت‌هایی از جمله بانک آمریکا (Bank of America Corp.)، استندرڈ چارترد (Standard Chartered) و شرکت مشاوره پوشش ریسک چatham فایننشال (Chatham Financial)، خلاصه این است که ارز ذخیره اصلی جهان همچنان از حداقل چند منبع کلیدی حمایت خواهد گرفت — تاب‌آوری اقتصاد آمریکا و انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سال آینده.
و اگرچه تصویر در مورد تقاضای خارجی برای سهام تکنولوژی مگا‌کپ (megacap tech shares) که پس از انتخابات سقوط می‌کنند، تیره‌تر می‌شود، برخی معامله‌گران هنوز ارز آمریکا را گزینه برجسته‌ای در میان همتایان بزرگ می‌دانند.
«من همچنان فکر می‌کنم دلار پادشاه است»، گفت توماس کیکیس (Thomas Kikis)، رئیس بازارهای آمریکا و قاره آمریکا در استندرڈ چارترد.
کیکیس با اشاره به پشتیبانی از این دیدگاه می‌گوید، اقتصاد آمریکا احتمالاً عملکرد بهتری نسبت به اروپا خواهد داشت که مجبور خواهد شد برای تأمین انرژی به آمریکا متکی شود. آنچه با این حال او را متوقف می‌کند، پتانسیل تبدیل شدن منظره سیاسی واشنگتن به «ضرب‌آهنگ منفی» است که چشم‌انداز اقتصاد را تغییر می‌دهد.
سبزبک این هفته تغییر ناچیزی داشت، پس از اینکه روز Thursday اندکی افزایش یافت زمانی که سهام فناوری بر نگرانی‌ها از اینکه کنگره تحت کنترل دموکرات‌ها ممکن است مقررات سخت‌گیرانه‌تری برای مراکز داده آمریکا پیشنهاد دهد، سقوط کردند.
بازارهای آمریکا اکنون برای انتشار آمار اشتغال ماهانه در جمعه آماده می‌شوند و سپس داده‌های تازه تورم در هفته آینده. گزارش استخدام پیش‌بینی می‌کند که رشد شغل‌ها افزایش یابد، در حالی که اقتصاددانان انتظار دارند داده‌های هفته آینده فشار قیمت مصرف‌کننده را کاهش دهد.
این خوانش‌ها تعیین‌کننده در تنظیم انتظارات برای فدرال رزرو پس از آن هستند که معامله‌گران شرط‌بندی‌ها برای افزایش نرخ به زودی ماه بعد را کاهش دادند. بازار اکنون حداقل یک و پتانسیلاً دو افزایش نرخ اضافی تا اواسط سال ۲۰۲۷ را قیمت‌گذاری می‌کند. اوایل این هفته، دو افزایش دیده می‌شد.
در نومورا (Nomura)، دوم بونینگ (Dom Bunning)، رئیس استراتژی ارز گروه ده‌گانه (G-10 FX)، به یک حلقه بازخورد بالقوه اشاره کرد که می‌تواند بر ارز آمریکا فشار وارد کند: کاهش ورودی‌ها به سهام و کاهش بازده اوراق خزانه‌داری که به سمت دلار ضعیف‌تر هدایت می‌شود.
«همانطور که نزدک ادامه به سقوط می‌دهد، ما می‌بینیم که دلار آمریکا نشان می‌دهد که کاملاً آن «پناهگاه امن» تاریخی نیست»، بونینگ گفت. آنها برای کسب سود فرانک در برابر دلار موقعیت گرفته‌اند که او آن را «بهترین تجارت ثابت ارز در محیط «سهام پایین / بازده پایین»» نامید.
دلار صبح روز Friday در آسیا تغییر ناچیزی داشت.
افزایش تنش بر روی تجارت هوش مصنوعی (AI trade) یکی از دلایلی است که سارا یینگ (Sarah Ying)، رئیس استراتژی ارز در سی‌آی‌بی‌سی (CIBC)، دلار ضعیف‌تری را انتظار دارد. او همچنین منتظر واژگونی آنچه او «حق امتیاز ترامپ» برای ارز پس از انتخابات می‌نامد، مانند از طریق قیمت‌های پایین‌تر نفت است.
نفت برنت این هفته بر حدس و گمان‌ها حول تسهیل احتمالی تنش‌های خاورمیانه سقوط می‌کند و جهش امسال را کاهش می‌دهد. قیمت‌های بالاتر انرژی در میان جنگ ایران باعث نگرانی‌های تورمی شده و شرط‌بندی‌ها برای افزایش نرخ فدرال رزرو را تقویت کرده است.
سیگنال مطمئن
در بازار اختیار معامله، معامله‌گران سیگنال قوی اعتماد به چشم‌انداز سبزبک تا پایان سال ارسال می‌کنند. معکوس‌های ریسک یک‌ساله، که معیار موقعیت‌گیری و احساسات بازار هستند، نشان می‌دهند سرمایه‌گذاران نزدیک به سطحی از خوش‌بینی هستند که از اوایل سال ۲۰۲۵ دیده نشده است.
استراتژیست بانک آمریکا الکس کوهن (Alex Cohen) این هفته گفت که انتظار داشت عملکرد قوی دموکرات‌ها در میانه‌دوره تأثیر منفی جزئی بر دلار داشته باشد. او گفت انتظار دارد این ضعف کوتاه‌مدت باشد با توجه به تصویر رشد و تورم آمریکا.
در آمریکا، پیش‌بینان می‌بینند که تولید ناخالص داخلی تعدیل‌شده با تورم امسال با نرخ سالانه ۲.۳٪ رشد می‌کند، در مقایسه با ۱٪ در منطقه یورو و ۰.۸٪ در ژاپن، طبق داده‌های جمع‌آوری شده توسط بلومبرگ.
«وقتی عقب می‌ایستید و به آمریکا نگاه می‌کنید، ترسیم یک تصویر اقتصادی بسیار قوی نسبتاً آسان است»، گفت آمول دهارگارکار (Amol Dhargalkar)، رئیس هیئت مدیره در چatham فایننشال.
«وقتی درباره دلار صحبت می‌کنیم، البته، نسبت به چیزی دیگر، می‌توانیم نسبت به سایر اقتصادهای بزرگ نگاه کنیم» و در آن زمینه، آمریکا جذاب‌ترین است، او گفت.
با این حال، با سرمایه‌گذارانی که منتظر می‌مانند ببینند بن‌بست چه معنایی برای سیاست و اقتصاد دارد، پتانسیل صعودی دلار در حال حاضر محدود به نظر می‌رسد.
«بنابراین ما تقریباً گیر خواهیم کرد.»