بیت‌کوین پس از هک بایننس ثابت ماند؛ معامله‌گران به دنبال محافظت هستند

• بیت‌کوین روز دوشنبه حدود ۱% افزایش یافت و در حدود ۷۸,۳۰۰ دلار معامله شد، با وجود سرقت سایبری بی‌سابقه هفته گذشته از بزرگترین صرافی ارز دیجیتال جهان.
• مقاومت این توکن به طور گسترده به واکنش سریع بایننس نسبت داده شده است، که قول پوشش تمام ضررها را داد و بازار را متقاعد کرد که بایننس بودجه کافی برای پوشش ضررها را دارد.
• معامله‌گران در مقایسه با فروپاشی FTX، واکنش متفاوتی به این هک نشان می‌دهند و آن را یک شوک عملیاتی، نه سیستمی، می‌دانند، اما احساسات پنهان همچنان ناآرام است و تقاضا برای محافظت کوتاه‌مدت در برابر کاهش بیت‌کوین رو به افزایش است.

از زمان سرقت سایبری بی‌سابقه هفته گذشته از بزرگترین صرافی ارز دیجیتال جهان، معامله‌گرانی که خود را برای بدترین سناریو آماده کرده بودند، در عوض شاهد یک شاهکار غیرمنتظره از بیت‌کوین بودند: مقاومت در برابر سقوط.

این ارز دیجیتال اصلی روز دوشنبه، ساعت ۱ بعدازظهر به وقت سنگاپور، حدود ۱% افزایش یافت و در حدود ۷۸,۳۰۰ دلار معامله شد. این رقم تقریباً ۴% کمتر از اوج روز پنجشنبه است، پیش از آنکه بایننس هکی را فاش کند که در نهایت منجر به خروج ۶.۳ میلیارد دلار از وجوه کاربران شد. مقاومت این توکن به طور گسترده به واکنش سریع بایننس نسبت داده شده است، که از همان ابتدا قول پوشش تمام ضررها را داد.

کارولین مورون، یکی از بنیانگذاران اوربیت مارکتس (Orbit Markets)، اظهار داشت: «ثبات بیت‌کوین در طول آخر هفته اساساً رأی اعتماد به اظهارات بایننس است. بازار به وضوح متقاعد شده است که بایننس بودجه کافی برای پوشش ضررها را دارد.»

بیت‌کوین هفته گذشته نیز تحت فشار ناشی از فروش دارایی‌های پرریسک قرار داشت، بنابراین شناوری نسبی آن نشان می‌دهد که معامله‌گران این حادثه را چقدر متفاوت از آخرین فاجعه بزرگی که یکی از بزرگترین صرافی‌های ارز دیجیتال را درگیر کرد، ارزیابی می‌کنند. در طول فروپاشی FTX، دومین صرافی بزرگ آن زمان در سال ۲۰۲۲، بیت‌کوین طی سه روز ۱۹% کاهش یافت، زیرا شرکتی که توسط میلیاردر سابق سم بنکمن-فرید اداره می‌شد، از بحران نقدینگی به ورشکستگی رسید.

شان مک‌نالتی، معامله‌گر مشتقات در شرکت بازارساز AQC Tech، گفت یکی از دلایل مقاومت بهتر بیت‌کوین در این مرحله این است که بایننس در حال خرید این توکن برای جبران خسارت کاربران است. اما او افزود که احساسات پنهان همچنان ناآرام است.

مک‌نالتی، با اشاره به استفاده از هوش مصنوعی در حملات سایبری امسال، گفت: «مردم این را نوک کوه یخ می‌بینند و انتظار دارند با توجه به قابلیت‌های هوش مصنوعی، هک‌های بیشتری اتفاق بیفتد. اگر بایننس، بزرگترین صرافی جهان، هک شود، پس هیچ کس در امان نیست.»

در نشانه‌ای از نگرانی‌های پنهان، تقاضا برای محافظت کوتاه‌مدت در برابر کاهش بیت‌کوین رو به افزایش است. بر اساس داده‌های مربوط به گزینه‌های پلتفرم مشتقات ارز دیجیتال Deribit، انحراف ۲۵ دلتای پوت یک روزه، که معیاری برای میزان پرداخت بیشتر معامله‌گران برای محافظت در برابر کاهش قابل توجه نسبت به شرط‌بندی بر افزایش مشابه است، طی ۲۴ ساعت حدود ۱ واحد درصد افزایش یافت و به ۶.۳۷ واحد رسید.

کلی یه، رئیس تحقیقات در شرکت تجاری تالوس (Talos)، گفت که معامله‌گران در مقایسه با فروپاشی FTX که شامل کلاهبرداری بود، واکنش متفاوتی به این هک نشان می‌دهند.

یه اظهار داشت: «بازار این را یک شوک عملیاتی، نه سیستمی، دانست.» او خاطرنشان کرد که عمق دفتر سفارش در بایننس ۲۵% تا ۳۰% کاهش یافت، اما خریداران ظرف چند ساعت بازگشتند. «این تصویری بسیار متفاوت از سال ۲۰۲۲ است، زمانی که اعتماد از کل بازار رخت بربست.»

تأثیر کوتاه‌مدت بیشتر بر بازارهای ارز دیجیتال می‌تواند از انتخابات میان‌دوره‌ای ایالات متحده در روز سه‌شنبه ناشی شود. جف کو، تحلیلگر ارشد در ViaBTC، گفت که تغییر در کنترل حزبی کنگره «می‌تواند پیامدهای مهمی برای نحوه پیشرفت قوانین ساختار بازار ارز دیجیتال داشته باشد.»

پیش از هفته گذشته، بزرگترین هک مرتبط با ارز دیجیتال در سال ۲۰۲۵ در صرافی بای‌بیت (Bybit) رخ داد که تقریباً ۱.۵ میلیارد دلار ضرر داشت. اداره تحقیقات فدرال (FBI) هر دو نقض امنیتی بایننس و بای‌بیت را به گروه هکری کره‌شمالی «تریدرتریتر» (TraderTraitor) مرتبط دانست.

همانند بایننس، هک بای‌بیت در ابتدا تأثیر نسبتاً کمی بر بیت‌کوین داشت. با این حال، ضررها در روزهای بعد افزایش یافت و یک هفته پس از حمله ۲۱ فوریه، ارز دیجیتال حدود ۱۴% کاهش یافت.

یه گفت که با آخرین هک، معامله‌گرانی که بهترین موقعیت را برای شناسایی اختلال بازار در زمان وقوع آن داشتند، ریسک خود را در چندین صرافی پخش کرده بودند.

او اظهار داشت: «برای مؤسسات، درس ساده است: هیچ مکان واحدی برای نگهداری ریسک یا خواندن قیمت‌ها امن نیست.»