جستجوی مسیرهای جدید
سواشری گوش درباره چالش‌هایی می‌نویسد که سولانا با آنها روبروست، زیرا این بلاکچین به دنبال تغییر تمرکز کاربران از میم‌کوین‌های پرنوسان به سمت کاربردهای مالی اصلی است.
شاید به نظر برسد که بلاکچین پرکارترین جهان بودن، فروش آسانی برای وال استریت باشد، اما پیشنهاد سولانا پیچیده‌تر است، با توجه به شهرت آن که تا حدی از طریق توکن‌هایی با نام میم‌های اینترنتی و دونالد ترامپ شکل گرفته است.
این بلاکچین زمانی به عنوان «چیز بزرگ بعدی» در دنیای رمزارزها شناخته می‌شد، زمانی که حمایت اولیه را از سم بنکمن-فرید، میلیاردر سابق که صرافی FTX او در سال ۲۰۲۲ سقوط کرد، دریافت کرد. این شبکه از آن بحران جان سالم به در برد و با رونق میم‌کوین‌ها دوباره به صحنه بازگشت و کسب‌وکاری را ساخت که به شدت به معاملات گمانه‌زنی وابسته بود.
در هفته‌های اخیر، توکن بومی SOL این شبکه — یکی از بازماندگان برجسته «سم کوین‌ها» که از بنکمن-فرید سرمایه دریافت کرده بودند — با کاهش تقاضا مواجه شده است. قیمت آن امسال تقریباً ۲۰ درصد کاهش یافته است.
در همین حال، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات و استیکینگ سولانا که در ایالات متحده فهرست شده‌اند، در دو هفته متوالی این ماه، ۵۰ میلیون دلار خروجی سرمایه را تجربه کردند. همچنین، خزانه‌داری دارایی دیجیتال SkyAI نیز در این ماه تمام توکن‌های SOL باقی‌مانده خود را فروخت و دلیل وجودی خود را کنار گذاشت تا بر هوش مصنوعی تمرکز کند.
مایکل وایز، مدیرعامل کامینو (Kamino)، یک پلتفرم وام‌دهی مبتنی بر سولانا، گفت: «بزرگترین خطر این است که فرض کنیم موفقیت معاملاتی امروز، تضمین‌کننده ارتباط فرداست.»
با ورود عمیق‌تر وال استریت به دنیای رمزارزها، مرکز ثقل این صنعت به سمت کاربردهای اصلی‌تر مانند استیبل‌کوین‌های با پشتوانه دلار و دارایی‌های توکن‌شده در حال تغییر است. سولانا، با جذابیت سرمایه‌گذاری بلندمدت که هنوز مورد سوال است، به دنبال نفوذ در این بازارها بوده و در برخی زمینه‌ها مانند سهام توکن‌شده موفقیت‌هایی کسب کرده است.
این چالش با رکود گسترده‌تر در بازار رمزارزها تشدید می‌شود. پس از یک رالی که با بازگشت ترامپ به کاخ سفید آغاز شد، قیمت‌ها کاهش یافتند و بسیاری از توکن‌ها برای بازیابی تلاش کرده‌اند. معاملات گمانه‌زنی تا حدی به دنبال سودهای هوش مصنوعی تغییر کرده است، در حالی که بلاکچین‌های تخصصی برای رقابت با سولانا ظهور کرده‌اند.
بنیاد سولانا، یک سازمان غیرانتفاعی مستقر در زوگ سوئیس که از توسعه شبکه حمایت می‌کند، می‌گوید که این تحول در حال انجام است. لیلی لیو، رئیس این بنیاد، در بیانیه‌ای اظهار داشت که موسسات «انتقال پول واقعی و دارایی‌های واقعی» اکنون سریع‌ترین فعالیت در بلاکچین را تشکیل می‌دهند. او افزود که این شبکه «به اندازه کافی سریع و ارزان برای پرداخت‌های جهانی و بازارهای سرمایه در مقیاس بزرگ است.»
جذابیت اصلی سولانا هنگام راه‌اندازی شش سال پیش، سریع‌تر و ارزان‌تر بودن آن نسبت به رقبا، به ویژه اتریوم بود. اما همین ویژگی آن را برای معاملات گمانه‌زنی آماده کرد که هنوز بخش زیادی از درآمد شبکه را تشکیل می‌دهد.
لوکاس تشیان، معاون تحقیقات در گلکسی دیجیتال، گفت: «کارمزدهای سولانا بیشتر به معاملات گمانه‌زنی وابسته است تا اتریوم، و کاهش از اوج سال ۲۰۲۵ شدید بود.» او افزود که هدف سولانا اکنون این است که «کاربران بخش بیشتری از زندگی مالی خود را به بلاکچین منتقل کنند، از معاملات گرفته تا پس‌انداز و پرداخت‌ها.»
این شبکه در حال تنوع‌بخشی است. بر اساس گزارشی از گلکسی ریسرچ، سهم میم‌کوین‌ها از حجم معاملات در سه ماهه دوم به ۱۵ تا ۲۰ درصد کاهش یافت، در حالی که در اواخر سال ۲۰۲۴ بیش از نیمی از حجم را تشکیل می‌داد.
بنیاد سولانا به موسسات مالی بزرگی اشاره کرد که امروزه بر روی این شبکه فعالیت می‌کنند، از جمله جی‌پی مورگان، مورگان استنلی و استاندارد چارترد.
اپراتورهای اصلی شبکه پرداخت نیز از سولانا استفاده می‌کنند، از جمله ویزا و فایسرو. در ماه مه، وسترن یونیون استیبل‌کوین دلاری USDPT خود را بر روی این بلاکچین راه‌اندازی کرد.
با این حال، اخیراً رقبا در حال کسب و کارهایی هستند که سولانا به آنها چشم دوخته است.
هایپرلیکوئید به آهنربایی برای معاملات آتی دائمی (perpetual futures) تبدیل شده است — قراردادهایی بدون تاریخ انقضا که به معامله‌گران اجازه می‌دهد روی قیمت رمزارزها، سهام و کالاها شرط‌بندی کنند. به گفته تشیان، سهم سولانا از حجم معاملات آتی دائمی در بلاکچین، ظرف یک سال پس از راه‌اندازی توکن HYPE توسط هایپرلیکوئید، از ۱۷ درصد به ۶ درصد کاهش یافت.
در همین حال، اتریوم زیربنای بخش زیادی از امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) را تشکیل می‌دهد. رابین‌هود چین (Robinhood Chain) و بیس (Base) کوین‌بیس (Coinbase) هر دو شبکه‌های لایه ۲ هستند که بر روی اتریوم ساخته شده‌اند. تمپو (Tempo)، که توسط استرایپ (Stripe) و پارادایم (Paradigm) پرورش یافته است، و BNB چین بایننس (Binance) بلاکچین‌های مستقلی هستند که با فناوری اتریوم سازگارند.
سولانا به بهبود خود ادامه می‌دهد. در ۲۱ اکتبر، آخرین ارتقاء خود به نام آلپنگلو (Alpenglow) را تکمیل کرد که برای سریع‌تر کردن تراکنش‌ها طراحی شده است. اما بهبودها تنها در صورتی اهمیت دارند که بتوانند کاربران و نقدینگی را جذب کنند که در طول رکودهای بازار باقی بمانند.
وایز گفت: «رشد واقعاً زمانی معکوس می‌شود که دارایی‌های مفید، توسعه‌دهندگان و مشتریان به دلیل اینکه می‌توانند آن کارها را در جای دیگری بهتر انجام دهند، ترک می‌کنند.»
نمودار آن
رمزارز اصلی، پس از پیشروی تا بالای ۸۷,۰۰۰ دلار در یک مقطع، به ۸۰,۰۰۰ دلار بازگشته و در چند نوبت به زیر آن سقوط کرده است. حتی خرد جمعی — که با اندازه‌گیری شرط‌بندی‌های مختلف در صرافی بازار پیش‌بینی Polymarket سنجیده می‌شود — شانس رسیدن بیت‌کوین به ۱۰۰,۰۰۰ دلار تا پایان سال را تنها ۱۷ درصد می‌داند.
شمارش آن
ردوت‌پی (Redotpay) در حال بررسی ثبت محرمانه برای عرضه اولیه عمومی (IPO) در ایالات متحده تا پایان سال است. این شرکت مستقر در هنگ‌کنگ، که کارت‌های فیزیکی و مجازی برای تراکنش‌های رمزارزی ارائه می‌دهد، همچنین در حال گفتگو با سرمایه‌گذاران برای یک دور تامین مالی پیش از IPO است که ارزش آن را بین ۴ تا ۵ میلیارد دلار تعیین خواهد کرد.