اریک پلات و استیون گاندل در نیویورک، دیروز
برکشایر هاتاوی وارن بافت، در سه ماهه پایانی سال ۲۰۲۴، سهام خود را در برخی از بزرگترین بانک‌های ایالات متحده کاهش داد، زیرا این سرمایه‌گذار میلیاردر میلیاردها دلار سهام بانک آمریکا و سیتی گروپ را فروخت.
طبق گزارشی که روز جمعه توسط تنظیم‌کننده‌های اوراق بهادار ایالات متحده منتشر شد، این شرکت گسترده تقریبا سه چهارم موقعیت خود را در سیتی گروپ فروخت و 40.6 میلیون سهم به ارزش بیش از 2.4 میلیارد دلار فروخت.
برکشایر همچنین به فروش سهام BofA ادامه داد، سرمایه‌گذاری که به بحران مالی بازمی‌گردد، زمانی که بافت برای ایجاد ثبات در یکی از بزرگترین وام‌دهندگان کشور وارد عمل شد.
برکشایر، که ۱۳ درصد از سهام این بانک را در اختیار داشت و سال‌ها بزرگترین سهامدار بانک بود، منتظر ماند تا BofA و سیستم مالی گسترده‌تر ایالات متحده از بحران بانکداری منطقه‌ای عبور کنند، سپس شروع به کاهش موقعیت خود کرد. اما از ژوئیه گذشته، به طور تهاجمی شروع به کاهش سهام خود کرد و گاهی سهام خود را در جلسات معاملاتی متوالی در بازار آزاد می‌فروخت.
افشاگری روز جمعه نشان داد که برکشایر از اواسط اکتبر، زمانی که موقعیت مالکیت آن به زیر آستانه گزارش‌دهی ۱۰ درصد سقوط کرد، ۹۵ میلیون سهم دیگر از سهام خود را کاهش داده است. فروش در هفته‌های بعد، سهام برکشایر در BofA را به حدود ۸.۹ درصد کاهش داد.
این گروه مستقر در اوماها همچنین موقعیت خود را در کپیتال وان، یکی دیگر از بانک‌های بزرگ ایالات متحده، تقریبا یک پنجم کاهش داد و 1.7 میلیون سهم از سهام متخصص کارت اعتباری را فروخت.
بافت بیشتر سال ۲۰۲۴ را صرف هرس کردن سبد سهام عظیم برکشایر کرد، زیرا او موقعیت‌ها را به طور کلی کاهش داد یا از آن خارج شد. این شامل یکی از سودآورترین معاملات او بود: سرمایه‌گذاری او در اپل.
گزارش روز جمعه نشان داد که بافت و دو معاون سرمایه‌گذاری او همچنان شرط‌بندی‌های ارزشمندی در بازار سهام ایالات متحده پیدا نکرده‌اند و بازدهی اسکناس‌های خزانه‌داری ایالات متحده را ترجیح می‌دهند که سودآوری برکشایر را تقویت کرده است.
این شرکت در سه ماهه چهارم تنها در یک سهام جدید سرمایه‌گذاری کرد و 1.2 میلیارد دلار سهام شرکت آبجوسازی Modelo، Constellation Brands، را خرید.
با این حال، مشخص نبود که آیا سرمایه‌گذاری در Constellation توسط بافت انجام شده است یا توسط یکی از دو معاون سرمایه‌گذاری او. تحلیلگران و سرمایه‌گذاران عموما سرمایه‌گذاری‌های ۱ میلیارد دلاری یا کمتر را به عنوان شرط‌بندی‌هایی تلقی می‌کنند که توسط تاد کامبز یا تد وشلر، دو مردی که بخشی از سبد سهام ۲۷۲ میلیارد دلاری این شرکت را مدیریت می‌کنند، انجام شده است.
خروج بافت از سهام بانک‌ها در حالی صورت می‌گیرد که بسیاری از سرمایه‌گذاران نسبت به سال‌های گذشته نسبت به این بخش خوش‌بین‌تر شده‌اند، که تا حدی ناشی از وعده‌های رئیس‌جمهور دونالد ترامپ برای کاهش مقررات این صنعت است.
سهام بزرگترین بانک‌های کشور به طور متوسط در سال گذشته حدود ۴۰ درصد افزایش یافت، همانطور که توسط شاخص بانک KBW اندازه‌گیری شد.
بافت اولین شرط‌بندی بزرگ خود را روی BofA با سرمایه‌گذاری غیرمنتظره ۵ میلیارد دلاری در سال ۲۰۱۱ انجام داد، زمانی که این بانک هنوز در حال تحمل خسارات هنگفتی از یک جفت خرید نابخردانه بود - خرید ۴۰ میلیارد دلاری دلال وام مسکن محکوم به فنای Countrywide و نجات مریل لینچ.
این سرمایه‌گذاری یک رای اعتماد بزرگ برای مدیرعامل تازه منصوب شده BofA، برایان موینیهان بود که عملکردش هنوز سرمایه‌گذاران را متقاعد نکرده بود که می‌تواند بانک را متحول کند. بافت در سال ۲۰۲۲ گفت: "کابوهای مالی زیادی در بانکداری وجود داشته‌اند." از نظر او، موینیهان یکی از افراد خوب بود.
با این حال، تصمیم BofA برای سرمایه‌گذاری در اوراق خزانه‌داری با سررسید طولانی‌تر به منظور تقویت درآمد خود در طول همه‌گیری، زمانی که فدرال رزرو به طور تهاجمی شروع به افزایش نرخ بهره در سال‌های ۲۰۲۲ و ۲۰۲۳ کرد، نتیجه معکوس داد.
این سرمایه‌گذاری، صدها میلیارد دلار اوراق بهادار با بازده پایین را برای BofA باقی گذاشته است که بسیاری از آنها تا سال ۲۰۲۶ یا بعد از آن سررسید نمی‌شوند. BofA به دلیل ناتوانی در استقرار مجدد این پول نقد در سرمایه‌گذاری‌های با بازده بالاتر، اخیرا از رقبای خود عقب مانده است.
برای سیتی، خرید سهام ۳ میلیارد دلاری برکشایر در سال ۲۰۲۲ همان استقبال مثبتی را که برای BofA داشت، به همراه نداشته است.
مدیر اجرایی سیتی، جین فریزر، پس از سال‌ها عقب ماندن از رقبا، در اواخر سال ۲۰۲۳ از یک بازسازی گسترده رونمایی کرد. در اوایل سال گذشته، فریزر به مدیران ارشد بانک گفت که بافت اشتیاق خود را نسبت به طرح او ابراز کرده است.
سیتی در سال ۲۰۲۴ پیشرفت‌هایی در کاهش هزینه‌ها داشت، به طوری که هزینه‌های عملیاتی در مقایسه با سال قبل ۴ درصد کاهش یافت، از جمله کاهش ۲ درصدی در هزینه‌های مربوط به دستمزد و مزایای کارکنان.
بازده حقوق صاحبان سهام مشهود بانک - یک معیار سودآوری - در سال ۲۰۲۴، ۷ درصد بود که نسبت به ۴.۹ درصد در سال ۲۰۲۳ افزایش یافته است، اما کمتر از همتایان اصلی آن است. سیتی هدف قرار داده بود تا پایان سال ۲۰۲۶ به ۱۱ تا ۱۲ درصد برسد، اما این دامنه را در ژانویه به ۱۰ تا ۱۱ درصد کاهش داد.