مردی که از شرط بندی بیت کوین میلیاردها دلار به دست می آورد
شرکت مایکل سیلور هیچ محصول یا خدمات داغی را به بازار عرضه نمی کند. کاری که او و MicroStrategy انجام می دهند، فروش سهام و بدهی جدید، با سرعتی است که به ندرت در تاریخ شرکت ها دیده شده است. سیلور تمام این پول را در بیت کوین سرمایه گذاری می کند و متعهد می شود که این کار را بارها و بارها انجام دهد.
سهام MicroStrategy در سال گذشته حدود 690 درصد افزایش یافته است و حدود 10 درصد از سهام این شرکت متعلق به رئیس 59 ساله آن، حدود 9.7 میلیارد دلار ارزش دارد، در حالی که او شخصاً حدود 1.9 میلیارد دلار دیگر نیز بیت کوین دارد.
سیلور به عنوان چهره عمومی دیوانگی اخیر بیت کوین ظاهر شده است و نزدیک به 4 میلیون دنبال کننده در X دارد. سیلور برای جشن گرفتن رسیدن بیت کوین به 100000 دلار، یک مهمانی شب سال نو برای چند صد نفر از اعضای جامعه ارزهای دیجیتال در املاک ساحلی خود در منطقه میامی، در نزدیکی قایق تفریحی لوکس خود، برگزار کرد. نیم دوجین رقصنده با لباس های طلایی به اجرای برنامه پرداختند. افراد مشهور با چهره های برجسته سرمایه گذاری، از جمله بیل میلر، مدیر سابق صندوق لگ میسون، پیتر بریگر، رئیس گروه سرمایه گذاری فورتس، و مارک کیسی، یک مدیر پرتفوی کلیدی در گروه کپیتال، در هم آمیختند. این رویداد برای ده ها هزار نفر از متعصبان بیت کوین به صورت زنده در یوتیوب پخش شد در حالی که سیلور با کت مشکی و تی شرت بیت کوین، ریاست این مراسم را بر عهده داشت.
اشتیاق به شرکت سیلور به حدی زیاد است که منجر به وضعیتی گیج کننده شده است: MicroStrategy حدود 47 میلیارد دلار بیت کوین در اختیار دارد، اما ارزش سهام آن حدود 97 میلیارد دلار است. گویی سرمایه گذاران برای یک اسکناس 1 دلاری، 2 دلار پرداخت می کنند. شگفت آورتر اینکه: سرمایه گذاران حرفه ای از بزرگترین خریداران بوده اند، از جمله گروه قدرتمند صندوق های سرمایه گذاری مشترک کپیتال، که تا 30 سپتامبر حدود 8 درصد از سهام شرکت را در اختیار داشت، و مدیریت سرمایه گذاری بانک نورژ، صندوق حاکمیتی 1.5 تریلیون دلاری نروژ، که نزدیک به 1 درصد از سهام شرکت را در اختیار داشت.
طرفداران می گویند این حق بیمه نشان دهنده اطمینان به این است که سیلور می تواند به تولید سود از شرط بندی بر روی بیت کوین ادامه دهد. آنها استدلال می کنند که فقط 21 میلیون سکه ایجاد خواهد شد، کمیابی که ارزش آن را افزایش می دهد. ریچارد بایورث، شریک SYZ Capital، که شخصاً سهام MicroStrategy را در اختیار دارد، می گوید که سیلور با انتشار سهام در سطوح بالا و فروش بدهی با شرایط مساعد به شرکت، می تواند با گسترش دارایی بیت کوین MicroStrategy، ارزش سهامداران را ایجاد کند.
جوردی ویسر، یکی از کهنه کاران وال استریت که در مورگان استنلی کار می کرد و اخیراً سهام MicroStrategy را خریداری کرده است، می گوید: "این حق بیمه موجه است و همیشه وجود خواهد داشت." "هیچ شرکتی نمی تواند کاری را که او انجام داده است انجام دهد. آنها حدود 2 درصد از بیت کوین را در اختیار دارند - چه کسی می تواند بیشتر از آن را در اختیار داشته باشد؟"
ریسک جدی در استراتژی سیلور وجود دارد. او از موج های سرمایه گذاری عبور کرد تا اینکه به اوج رسیدند و سپس سقوط کردند و میلیاردها دلار از ثروت شخصی خود را از دست داد، گاهی اوقات در یک روز.
سیلور از اظهار نظر برای این مقاله خودداری کرد.
سیلور، مجردی مادام العمر که ماه آینده 60 ساله می شود، مجموعه ای از شکست های شغلی و درگیری با مقامات مالی و دیگران را تحمل کرده است. سال گذشته، او موافقت کرد که 40 میلیون دلار به واشنگتن دی سی بپردازد تا اختلاف مالیاتی بر درآمد را حل کند، پس از اینکه مقامات واشنگتن مدعی شدند که او قبلاً در منطقه زندگی می کرده است، نه در فلوریدا یا ویرجینیا همانطور که ادعا می کرد، و باید مالیات دی سی را پرداخت می کرده است.
سیلور، پسر یک افسر حرفه ای نیروی هوایی، در موسسه فناوری ماساچوست به تحصیل در رشته هوانوردی و علوم پرداخت و بخشی از سپاه آموزش افسران ذخیره نیروی هوایی بود. چند سال پس از فارغ التحصیلی، او MicroStrategy را در سال 1989 با دوستان دانشگاهی در تایسونز کرنر، ویرجینیا، به عنوان یک شرکت نرم افزاری داده کاوی راه اندازی کرد.
MicroStrategy در طول حباب دات کام اواخر دهه 1990 به اوج رسید. ارزش سهام سیلور حدود 10 میلیارد دلار بود، بیش از اندازه کافی برای مهمانی های مجلل و سفرهای دریایی کارائیب برای کارمندان و دیگران. شرکت سیلور همچنین نام های دامنه ای از جمله Mike.com، Michael.com، Hope.com و Voice.com را خریداری کرد که به قیمت 30 میلیون دلار فروخت.
همه چیز در سال 2000 زمانی که حباب اینترنت ترکید، فروپاشید. MicroStrategy مجبور شد درآمدهای خود را دوباره اعلام کند، زیرا مقررات نحوه ثبت درآمد توسط این صنعت را زیر نظر داشت. این آتش سوزی به قدری چشمگیر بود که توجه روزنامه های زرد را به خود جلب کرد: در مارس همان سال، نیویورک دیلی نیوز با تیتر "از دست دادن 6 میلیارد دلار در یک روز" با یک عکس از سیلور 35 ساله، اصلاح کرده و با کت و شلوار و کراوات، با چهره ای مبهوت، منتشر کرد.
بعداً در همان سال، سیلور و دو مدیر اجرایی دیگر به همراه شرکت، 11 میلیون دلار برای حل و فصل اتهامات تقلب حسابداری که توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده مربوط به بازبینی ها مطرح شده بود، پرداخت کردند، که در آن SEC ادعا کرد که شرکت درآمد و سود را متورم کرده است و به جای ضرر، سود نشان می دهد، ادعاهایی که سیلور و دیگران آن را نه پذیرفتند و نه انکار کردند.
در ژوئیه 2002، سهام MicroStrategy با 45 سنت بسته شد، که از بالاترین قیمت 313 دلاری در سال 2000 به دلیل مشکلات بدهی شرکت کاهش یافته بود.
ریک ریکرتسن، سرمایه گذار خطرپذیر، در ناهار در بریجهمپتون، نیویورک، با سیلور همدردی کرد. ریکرتسن از سیلور پرسید که آیا نگران از دست دادن کسب و کار خود است یا خیر.
سیلور گفت: "شاید." "اما من فقط چیز جدیدی را شروع خواهم کرد."
سیلور بدهی MicroStrategy را بازسازی کرد و یک تقسیم سهام معکوس 10 به 1 انجام داد و از بحران جلوگیری کرد. سالها، سیلور به دنبال چیز بزرگ بعدی بود. مدتی، سیلور از شرط بندی بر روی سهام هایی مانند گوگل و اپل سود شخصی به دست می آورد، اما ارزهای دیجیتال را رد می کرد و در سال 2013 توییت کرد که "روزهای بیت کوین به شماره افتاده است."
تا سال 2020، سهام MicroStrategy به سختی در سال های گذشته حرکت کرده بود و رشد کمی را نوید می داد. ارزش آن فقط 1.5 میلیارد دلار بود، اگرچه سودآور بود و تقریباً 500 میلیون دلار پول نقد داشت.
سیلور با گذراندن وقت در املاک خود در میامی در سال 2020 در طول همه گیری کووید-19، سعی کرد بفهمد که با پول نقد شرکت چه کار کند. سیلور که نگران افزایش احتمالی تورم بود، زیرا دولت برای حفظ اقتصاد پول خرج می کرد، بیت کوین را دوباره مطالعه کرد. او به آن ایمان آورد. به زودی، سیلور ایده استفاده از پول نقد برای خرید بیت کوین را به هیئت مدیره خود پیشنهاد کرد. آنها موافقت کردند، بیشتر به این دلیل که به نظر نمی رسید جایگزین بهتری برای شرکت وجود داشته باشد. آنها فکر می کردند که حداقل این شرط بندی توجه مفیدی را جلب می کند.
ریکرتسن، که عضو هیئت مدیره شده بود، می گوید: "شرکت به هیچ جا نمی رفت، تقریباً هیچ دنبال کننده ای در وال استریت نداشت." "ناامید کننده بود."
در آن سال، سیلور نیمی از پول شرکت، حدود 250 میلیون دلار، را برای خرید بیت کوین با قیمت حدود 11000 دلار خرج کرد. سیلور بیش از 100 میلیون دلار از پول خود را نیز در آن سرمایه گذاری کرد. بلافاصله، قیمت بیت کوین به 9000 دلار سقوط کرد و حدود 40 میلیون دلار به MicroStrategy ضرر وارد کرد.
ریکرتسن می گوید: "اکثر ما در هیئت مدیره گفتیم "وای خدای من، چه کرده ایم، همه ما مورد شکایت قرار خواهیم گرفت." "مایک هم نگران بود."
وحشت زیاد طول نکشید. بیت کوین شروع به صعود کرد و سال 2020 را با قیمت بالای 26000 دلار به پایان رساند. MicroStrategy چند میلیارد دلار برای خرید بیت کوین بیشتر وام گرفت، و در یک مقطع به وام شناور 205 میلیون دلاری با نرخ 8.27 درصد، شرایط چالش برانگیز در آن زمان، متکی بود.
سپس سقوط صرافی ارز دیجیتال FTX در اواخر سال 2022 رخ داد. بیت کوین به زیر 17000 دلار سقوط کرد و سهام MicroStrategy به حدود 17 دلار رسید. مبنای هزینه بیت کوین شرکت حدود 30000 دلار بود، بنابراین این شرکت متحمل زیان های کاغذی بود. شایعاتی مبنی بر اینکه شرکت با مشکل مواجه است، پخش شد. سیلور و شرکت دو برابر بیشتر تلاش کردند. آنها از مشکلات وام دهنده خود، سیلورگیت بانک، که به دلیل ارزهای دیجیتال نیز آسیب دیده بود، استفاده کردند تا 161 میلیون دلار برای خرید مجدد وام 205 میلیون دلاری خود پرداخت کنند.
با افزایش استراتژی سیلور برای فروش سهام و بدهی برای خرید بیت کوین - و با افزایش بیت کوین - سهام شروع به افزایش کرد. به گفته مارک پالمر، تحلیلگر شرکت بنچمارک، یک بانک سرمایه گذاری، تنها در سال 2024، MicroStrategy 23.2 میلیارد دلار از فروش سهام و اوراق قرضه جمع آوری کرد، که یکی از بزرگترین رقم ها توسط یک شرکت در یک سال است.
تبلیغات سیلور می تواند تکراری و ساده باشد و او گاهی اوقات به شکلی متوقف و نامنظم صحبت می کند. اما او همیشه در ایمان خود به بیت کوین متعصب است. او تأکید می کند که برخلاف دلار یا حتی طلا، عرضه محدودی دارد. سیلور استدلال می کند که این به بیت کوین کمک می کند تا عملکرد بهتری در محافظت در برابر تورم داشته باشد. او همچنین می گوید که ماهیت دیجیتالی بیت کوین، ذخیره و استفاده از آن را برای دارندگان آسان تر و ارزان تر می کند و از نیاز به واسطه ها اجتناب می کند و آن را به یک شکل "انقلابی" پول تبدیل می کند.
برخی از صندوق های سرمایه گذاری مشترک و دیگران دستورالعمل های داخلی دارند که آنها را از خرید بیت کوین یا حتی صندوق های قابل معامله در بورس بیت کوین منع می کند، بنابراین سهام MicroStrategy راهی پنهانی برای آنها برای شرط بندی روی ارز است. حتی برخی از سرمایه گذاران بزرگ و محافظه کار سهام را به عنوان راهی برای به دست آوردن یک مزیت بالقوه نسبت به رقبایی می دانند که تمایل بیشتری به فعالیت در یک شرکت ارز دیجیتال ندارند.
سیلور ثابت کرده است که در ایجاد انواع مختلف سرمایه گذاری های سهام و بدهی مهارت دارد - راه اندازی وام های بانکی، اوراق قرضه قابل تبدیل، سهام عادی و موارد دیگر - برای حفظ جریان نقدی.
برت مسینگ، یکی از مدیران SkyBridge Capital، که صندوق هایی با قرار گرفتن در معرض قابل توجه بیت کوین را مدیریت می کند و به صندوقی که سهام MicroStrategy را در اختیار دارد، مشاوره می دهد، می گوید: "نبوغ او این است که محصولات مختلفی را برای مخاطبان مختلف ایجاد می کند."
در طول یک ماه گذشته، سیلور به تبلیغ MicroStrategy و بیت کوین در برنامه های تلویزیونی و پادکست های برجسته، در کنفرانس های صنعتی و جاهای دیگر پرداخته است. او اخیراً توییت کرد: "اگر بیت کوین را در اوج نمی خرید، در حال گذاشتن پول روی میز هستید."
مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه گذاری شرکت مدیریت دارایی های کریپتو Bitwise، که سخنرانی سیلور را در یک شام برای 12 سرمایه گذار در تابستان گذشته شنید، می گوید: "او در ملاء عام بسیار پرطمطراق است، اما در محیط های خصوصی تر ظریف تر است." شرکت او ETF را مدیریت می کند که مالک MicroStrategy است.
اگر بیت کوین به افزایش خود ادامه دهد، حق بیمه برای نگهداری MicroStrategy می تواند به وجود خود ادامه دهد. اگر بیت کوین سقوط کند، احتمالاً سهام MicroStrategy نیز از آن پیروی خواهد کرد. حتی اگر حق بیمه از بین برود، در حالی که بیت کوین پایدار می ماند، به احتمال زیاد سهام آسیب خواهد دید. منتقدان اشاره می کنند که وسایلی که شباهت هایی دارند، مانند صندوق های بسته، اغلب با تخفیف نسبت به دارایی های خود معامله می شوند تا با حق بیمه.
با این حال، این شرکت ممکن است با یک تهدید وجودی روبرو نشود. MicroStrategy در حال حاضر 7.26 میلیارد دلار بدهی بدون وثیقه دارد که بیشتر آن با نرخ بهره بسیار پایین فروخته شده است. و 450000 بیت کوین با میانگین هزینه حدود 62000 دلار در اختیار دارد. بیت کوین باید به زیر 16000 دلار سقوط کند و در همان سطح باقی بماند تا بدهی آن سررسید شود، تا ارزش بیت کوین شرکت کمتر از بدهی آن باشد.
سیلور درست بیش از یک هفته پیش، روش کاملاً جدیدی را برای MicroStrategy برای جمع آوری پول از سرمایه گذاران برای سوخت رسانی به خرید بیت کوین خود رونمایی کرد. او اعلام کرد که این شرکت 2 میلیارد دلار سهام "ممتاز دائمی" را در این سه ماهه به فروش خواهد رساند. این خبر پالمر، تحلیلگر، را بر آن داشت تا هدف قیمت 650 دلاری خود را برای سهام، حدود 65 درصد بالاتر از سطوح فعلی، مجدداً اعلام کند.
برای ارتباط با گرگوری زوکرمن به [email protected] ایمیل بزنید.