معاملهگران اوراق قرضه، شرطبندیها برای کاهش نرخ بهره بعدی فدرال رزرو را به دلیل افزایش بیش از حد انتظار تورم اساسی ایالات متحده در ماه گذشته به دسامبر موکول کردند.
بازار تنها یک کاهش یکچهارم درصدی را در بقیه سال 2025 پیشبینی میکند، پس از اینکه به اصطلاح شاخص قیمت مصرفکننده اصلی - که هزینههای غذا و انرژی را شامل نمیشود - در ماه ژانویه 0.4٪ افزایش یافت. اوراق خزانهداری سقوط کردند و بازدهی در تمام سررسیدها حداقل هشت واحد پایه افزایش یافت.
گای لِباس، استراتژیست ارشد درآمد ثابت در Janney Montgomery Scott، گفت: «چاپ CPI امروز به وضوح در سمت گرم و سوزان قرار دارد.» برای فدرال رزرو، "دادهها در حال حاضر همکاری نمیکنند."
بیشتر بخوانید: تورم ایالات متحده از پیشبینیها فراتر رفت و شانس کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را کاهش داد
در بازار مبادلات مرتبط با تصمیمات سیاست فدرال رزرو، معاملهگران تا ساعت 9 صبح به وقت نیویورک، تنها 25 واحد پایه کاهش را تا دسامبر قیمتگذاری میکردند. پیش از انتشار دادهها، اولین کاهش نرخ بهره در سال جاری در ماه سپتامبر پیشبینی میشد.
بازدهی اوراق دو ساله، که بیشترین حساسیت را به سیاست بانک مرکزی دارند، تا 10 واحد پایه افزایش یافت و به 4.38٪ رسید. نرخ 10 ساله نیز به طور خلاصه تا 10 واحد پایه افزایش یافت و به 4.64٪ رسید. ارزش دلار افزایش یافت.
این دادهها در زمان حساسی هم برای مقامات فدرال رزرو و هم برای بازار بدهی دولت ایالات متحده منتشر میشود. روز سهشنبه، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، به کنگره گفت که فدرال رزرو نیازی ندارد با توجه به انعطافپذیری اقتصاد، برای کاهش نرخها عجله کند. معاملهگران روز چهارشنبه منتظر بینشهای جدید خواهند بود، زیرا بحث دو روزه نیمهسالانه او در مقابل کنگره ادامه دارد.
آناستازیا آموروسو، استراتژیست ارشد سرمایهگذاری iCapital Network، در تلویزیون بلومبرگ درست قبل از انتشار این گزارش گفت: فدرال رزرو "یک چرخش بسیار بزرگ از تمرکز بر بازار کار، که در پایان سال گذشته یک نگرانی بود، به تمرکز بر تورم داشته است."
با این حال، دونالد ترامپ، رئیس جمهور، روز چهارشنبه در پستی در Truth Social گفت که نرخ بهره باید کاهش یابد.
علاوه بر این، سرمایهگذاران با هجوم بدهیهای جدید مواجه هستند، با حراج 42 میلیارد دلاری اوراق 10 ساله که برای اواخر روز چهارشنبه برنامهریزی شده است و فروش 25 میلیارد دلاری اوراق 30 ساله در روز پنجشنبه. حراج 58 میلیارد دلاری اوراق 3 ساله در روز سهشنبه با تقاضای خوبی روبرو شد.
بیشتر بخوانید: خزانهداری Bessent به برنامه بدهی بلندمدت دوران Yellen پایبند است
— با کمک کریستین آکوینو
(بهروزرسانیها با قیمتگذاری، نظرات و جزئیات مربوط به حراجها.)