صندوقهای پوشش ریسک (هج فاندها) فرصتهای موجود در سهام تولیدکنندگان تراشه و سایر شرکتهای سختافزاری هوش مصنوعی را زودتر تشخیص دادند. این سرمایهگذاریها بهترین ماه را در بیش از دو دهه اخیر برای صندوقهای سهامچین به ارمغان آورد.
شرکتهایی چون پوینت۷۲ استیو کوهن، وِیل راک کپیتال منجمنت و سلیگمن اینوستمنتز از جمله شرکتهای صندوق پوشش ریسک هستند که در ماه آوریل، به لطف رشد سهام نیمههادیها و سازندگان تجهیزات مرتبط، بازدهیهای قدرتمندی را ثبت کردند.
این امر سبب شد تا آوریل بهترین ماه برای صندوقهای سهامچین از دسامبر ۱۹۹۹ تاکنون باشد و طبق شاخصی که توسط شرکت تحقیقاتی پیووتالپث گردآوری شده است، ۶.۵ درصد افزایش یابد. برای شاخص صندوقهای متمرکز بر فناوری پیووتالپث، افزایش ۱۰.۳ درصدی آوریل، بهترین ماه از زمان آغاز سری دادههای آن در ۲۸ سال پیش بود.
پذیرش سریع ابزارهای کدنویسی و عاملهای هوش مصنوعی، اشتهای گسترده و سیریناپذیری را برای منابع محاسباتی، از واحدهای پردازش مرکزی ساخته شده توسط اینتل (Intel) گرفته تا تراشههای حافظه تولید شده توسط سندیسک (Sandisk)، به همراه داشته است. بخش عمدهای از ۶۷۰ میلیارد دلار سرمایهگذاری برنامهریزی شده امسال توسط مایکروسافت (Microsoft)، آلفابت (Alphabet)، متا پلتفرمز (Meta Platforms) و آمازون دات کام (Amazon.com) به مراکز داده مملو از تراشههای پیشرفته اختصاص خواهد یافت. تقاضای مشتریان برای هوش مصنوعی که آنها و دیگران پیشبینی میکنند، قیمت تراشهها را افزایش داده و آنها را به پذیرش قراردادهای بلندمدت با تامینکنندگان سوق داده است.
در نتیجه، بسیاری از سهام نیمههادیها امسال رشدهای سهرقمی درصدی را به ثبت رساندهاند که هفته گذشته با ورود سامسونگ الکترونیکس (Samsung Electronics) به جمع شرکتهای با ارزش بازار تریلیون دلاری به اوج خود رسید.
بازدهی ماهانه اخیر بهتر از آن چیزی است که بسیاری از مدیران صندوق در طول یک سال کامل گزارش میدهند. به گفته افراد مطلع، سبد سهام عمومی شرکت وِیل راک الکس ساسردوت در ماه آوریل حدود ۳۹ درصد رشد داشته است. یکی از این افراد گفت که موقعیتهای آن در سندیسک، سازنده تراشه حافظه کرهجنوبی SK Hynix و سازنده تراشه حافظه ژاپنی Kioxia Holdings از جمله برندگان بزرگ برای این شرکت بودند.
ساسردوت روز سهشنبه در کنفرانس سرمایهگذاری سوهن گفت: «علاوه بر اینکه هوش مصنوعی پرمحاسبهترین چیزی است که تاکنون دیدهایم و کمبودها تا چشم کار میکند ادامه دارد، ما در عصر طلایی سختافزار به سر میبریم. همه این شرکتها که هیچکس قبلاً به آنها توجه نمیکرد، اکنون کسبوکارهایی طلایی و فوقالعاده هستند.»
صنعت نیمههادی به شدت چرخهای است و اغلب کمبودها با مازادها دنبال میشوند. سهام تولیدکنندگان تراشه در طول همهگیری کووید-۱۹، زمانی که مصرفکنندگان در لپتاپها، گوشیهای هوشمند و سایر دستگاههای حاوی سیلیکون ولخرجی میکردند، اوج گرفت. آنها در سالهای بعد، زمانی که تقاضا عادی شد و ظرفیتهای اضافی اضافه شده توسط صنعت استفاده نشد، سقوط کردند.
به گفته افراد مطلع از عملکرد آن، صندوق اصلی پوینت۷۲ در ماه آوریل حدود ۴.۵ درصد افزایش یافت که بهترین ماه آن در بیش از پنج سال اخیر بود. این افراد گفتند که صندوق پوشش ریسک توریون پوینت۷۲، که کوهن با مدیر سبد سهام اریک سانچز راهاندازی کرده بود و بر هوش مصنوعی متمرکز است، در آوریل ۱۵ درصد رشد کرد.
بر اساس گزارشی از سرمایهگذاران که توسط وال استریت ژورنال مشاهده شد، صندوق سلیگمن تک اسپکتروم (Seligman Tech Spectrum) به رهبری مدیر سبد سهام، پل ویک، در آوریل نزدیک به ۲۰ درصد رشد کرد. این بهترین ماه آن از زمان راهاندازی صندوق در سال ۲۰۰۱ بود. داراییهای استراتژی صندوق پوشش ریسک سلیگمن، واحد کلمبیا تریدنیدل اینوستمنتز، در فوریه ۴.۵ میلیارد دلار بود.
ویک در نامه مارس خود به سرمایهگذاران گفت که پنج سهم برتر صندوق در ماه قبل شامل تولیدکننده تراشه برادکام (Broadcom)، تولیدکنندگان تجهیزات تراشه اپلاید متریالز (Applied Materials) و لم ریسرچ (Lam Research)، و بلوم انرژی (Bloom Energy)، ارائهدهنده برق برای مراکز داده هوش مصنوعی، بود.
عملکرد کلی صندوق قابل توجه است با توجه به اینکه زمینه اقتصاد کلان شامل جنگ با ایران، قیمتهای مصرفکننده بالاتر و انتظارات تورمی، و کاهش احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماههای آتی است. تجارت هوش مصنوعی، حتی پس از برخی دستاندازها در اواخر سال گذشته، تاکنون بر این موانع غلبه کرده است.
صندوقهای پوشش ریسک بیش از هر زمان دیگری در دهه گذشته بر سهام نیمههادیها وزندهی بیش از حد (overweight) دارند. به گفته مورگان استنلی, این صنعت از ۵.۵ درصد خالص سبد سهام صندوقهای پوشش ریسک در همین زمان سال گذشته به ۲۰ درصد در حال حاضر رسیده است. این بانک دریافت که سهام شرکتهای در زنجیره تامین هوش مصنوعی تقریباً دوسوم بازدهی موقعیتهای صندوقهای پوشش ریسش در سهام رو به رشد ماه گذشته را به خود اختصاص داده است.
روند پیروزی صندوقهای پوشش ریسک در ماه می ادامه یافته است، به طوری که میانگین صندوق پوشش ریسک جهانی تا پنجشنبه گذشته حدود ۱.۴ درصد در این ماه افزایش یافته است. مورگان استنلی به مشتریان خود گفت که صندوقهای پوشش ریسک «شروعی داغ در ماه داشتهاند که بخش عمده آن به دلیل مواجهه بیش از حد آنها با موضوع گستردهتر هوش مصنوعی است.»
در نسخه چاپی ۱۴ مه ۲۰۲۶ با عنوان «صندوقهای پوشش ریسک با انتخاب سهام سختافزار هوش مصنوعی برندگان بزرگی هستند» منتشر شد.
درباره نویسنده
پیتر رودگایر خبرنگاری است که پوشش صندوقهای پوشش ریسک و سرمایهگذاری را برای دفتر وال استریت ژورنال در نیویورک بر عهده دارد. پیش از این، پیتر هشت سال به پوشش بانکداری و فینتک برای ژورنال پرداخت و بررسی کرد که چگونه استارتاپهای سیلیکون ولی، غولهای فناوری و بزرگترین بانکها در حال بازآفرینی روشهای قرض گرفتن، جابجایی و خرج کردن پول توسط مردم و کسبوکارها هستند.
در سال ۲۰۲۲، پیتر بخشی از تیمی از خبرنگاران ژورنال بود که برای پوشش خود از رابینهود و جنون سهام میم (meme-stock mania)، جایزه کلوپ مطبوعات نیویورک را برای گزارشگری تجاری دریافت کردند. او و همکارانش در سال ۲۰۲۱ برای داستانهایشان در مورد راهاندازی برنامه حفاظت از حقوق و دستمزد (Paycheck Protection Program) و تأثیر همهگیری کووید-۱۹ بر کسبوکارهای کوچک، نامزد نهایی جوایز جرالد لوب (Gerald Loeb Awards) شدند. این داستانها همچنین جایزه ۲۰۲۱ کلوپ مطبوعات نیویورک را برای اخبار فوری و تقدیر افتخاری از انجمن پیشبرد ویرایش و نگارش تجاری (SABEW) به دست آوردند.
پیتر در سال ۲۰۱۵ از رویترز نیوز به ژورنال پیوست. پیش از آن در دوران حرفهای خود، پیتر دستیار پژوهشی در شورای روابط خارجی (Council on Foreign Relations) در واشینگتن بود. او فارغالتحصیل دانشگاه پنسیلوانیا است.