شرکت تحلیل بلاکچین CryptoQuant روز پنجشنبه اعلام کرد که بیت کوین وارد بازار نزولی شده است، زیرا تقاضا تضعیف شده و سرمایهگذاران بزرگ میزان مواجهه خود را کاهش دادهاند. این شرکت هشدار داد که قیمتها ممکن است در بلندمدت به سمت 70,000 دلار یا حتی 56,000 دلار کاهش یابند.
CryptoQuant اظهار داشت که رشد تقاضای بیت کوین از اوایل اکتبر از روند بلندمدت خود پایینتر آمده است، به این معنی که محرکهای اصلی این چرخه قبلاً به پایان رسیدهاند. این شرکت به سه موج تقاضای عمده از سال 2023 اشاره کرد که شامل راهاندازی صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت کوین در ایالات متحده، انتخابات ریاستجمهوری ایالات متحده و افزایش خرید توسط شرکتهای خزانهداری میشود.
CryptoQuant افزود: "با کاهش رشد تقاضا، یک منبع اصلی حمایت از قیمت ناپدید شده است."
تقاضای نهادی نیز در حال تضعیف است. ETFهای اسپات بیت کوین در ایالات متحده در سهماهه چهارم سال 2025 به فروشنده خالص تبدیل شدند و داراییهای آنها حدود 24,000 بیت کوین کاهش یافت، در مقایسه با خرید قوی در اواخر سال 2024. کیف پولهایی که بین 100 تا 1,000 بیت کوین نگهداری میکنند، گروهی که شامل ETFها و شرکتهای خزانهداری میشود، با سرعت کمتری در حال رشد هستند، الگویی که آخرین بار قبل از بازار نزولی 2022 مشاهده شد.
بازارهای مشتقه نیز نشاندهنده کاهش ریسکپذیری هستند. نرخهای تأمین مالی برای قراردادهای آتی دائمی به پایینترین سطح خود از دسامبر 2023 رسیدهاند که نشان میدهد معاملهگران تمایل کمتری به نگهداری موقعیتهای خرید (Long) دارند، روندی که معمولاً در طول بازارهای نزولی مشاهده میشود.
قیمت بیت کوین نیز از میانگین متحرک 365 روزه خود پایینتر آمده است، یک سطح فنی که از لحاظ تاریخی نشاندهنده تغییر بین بازارهای صعودی و نزولی بوده است.
CryptoQuant اعلام کرد که چرخه چهار ساله بیت کوین عمدتاً توسط تغییرات تقاضا هدایت میشود تا رویداد هاوینگ که عرضه را کاهش میدهد. این شرکت تأکید کرد: "چرخههای تقاضا – نه هاوینگها – چرخه چهار ساله بیت کوین را به پیش میبرند."
با وجود چشمانداز نزولی، CryptoQuant گفت که این افت ممکن است در مقایسه با استانداردهای تاریخی نسبتاً کمعمق باشد. پایینترین سطوح بازارهای نزولی قبلی اغلب با قیمت تحققیافته بیت کوین همسو بودهاند که در حال حاضر نزدیک به 56,000 دلار است و این به معنای کاهش احتمالی حدود 55 درصدی از بالاترین رکورد اخیر است. این شرکت پشتیبانی میانی را در حدود 70,000 دلار پیشبینی میکند.