اصلاح قیمت بیتکوین (Bitcoin) باعث عدم اطمینان گستردهای شده است، اما تحلیلگران برجسته، آنتونی پمپلیانو و رائول پال، میگویند که بازار با فروپاشی فاصله زیادی دارد. در عوض، آنها استدلال میکنند که این عقبنشینی در حال فراهم آوردن یکی از قویترین فازهای صعودی برای BTC است که به سمت سالهای 2025-2026 پیش میرود.
پمپلیانو: «تقاضای بسیار زیاد پولهای بزرگ نهادی برای خرید بیتکوین»
آنتونی پمپلیانو، سرمایهگذار ارزهای دیجیتال، میگوید کاهش شدید بیتکوین نشانهای از ضعف نیست، بلکه حرکتی عمدی توسط مؤسسات بزرگ است که برای انباشت آماده میشوند.
به گفته پمپلیانو، بازیگران بزرگ در حال پایین آوردن قیمت BTC هستند تا نقاط ورود بهتری را پیش از گسترش عمده نقدینگی تضمین کنند.
«تقاضای بسیار زیاد پولهای بزرگ نهادی برای خرید بیتکوین وجود دارد. آنها فقط منتظر هستند تا حمله کنند. وقتی این حمله اتفاق بیفتد، ما در قیمت 150 هزار دلار خواهیم بود.»
پمپلیانو قبلاً 150,000 دلار را تا پایان فوریه پیشبینی کرده بود، و اگرچه اکنون اعتراف میکند که ممکن است زمانبندی تغییر کند زیرا «واقعیتها تغییر کردهاند»، اما هدف او بدون تغییر باقی میماند.
قیمت بیتکوین به زودی افزایش مییابد
یک سری عوامل کلان و ساختاری، پایهای محکم برای مرحله بعدی صعودی BTC ایجاد میکنند:
1. افزایش فشارهای تورمزدایی
هزینههای نفت، انرژی، مسکن و مواد غذایی همچنان در حال کاهش هستند. تحلیلگران انتظار دارند که شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) در سال 2025 به سمت 2%-2.5% کاهش یابد که به بهبود احساسات ریسکپذیری کمک میکند.
2. کاهش نرخ بهره فدرال رزرو
با کاهش تورم، کاهش نرخ بهره سیاستگذاری توسط فدرال رزرو از نظر تاریخی برای بیتکوین و سایر داراییهای ریسکپذیر صعودی است.
3. الگوهای انباشت نهادی
سرمایهگذاران بزرگ ممکن است به نوسانات نزولی کمک کنند و با قیمتهای پایینتر قبل از گسترش نقدینگی سال آینده، انباشت انجام دهند.
پمپلیانو معتقد است که این «حمله نهادی» حرکت انفجاری بعدی بیتکوین را آغاز خواهد کرد.
رائول پال میگوید «این یک اصلاح است، نه بازار خرسی»
رائول پال، کارشناس کلان، موافق است که بیتکوین وارد چرخه خرسی نمیشود. او میگوید عقبنشینی یک اصلاح عادی در یک بازار صعودی در حال انجام است و روایت قدیمی چرخه هاوینگ به سرعت در حال محو شدن است. پال استدلال میکند که نقدینگی جهانی نیروی غالب در حرکت بازارها در سال 2026 خواهد بود.
به گفته پال، چندین عامل میتوانند باعث افزایش قابل توجهی در نقدینگی جهانی شوند که به طور بالقوه بیتکوین را تقویت میکند. این عوامل شامل تحریک مالی بزرگ تحت دولت ترامپ، تسهیل مقرراتی برای بانکها از طریق نسبت اهرم تکمیلی (SLR)، برنامه احتمالی ریپوی مدتدار برای تثبیت بازارهای تأمین مالی، و دلار آمریکا ضعیفتر، که از نظر تاریخی محرک قوی برای رالیهای بیتکوین بوده است. اگر این نظریه درست باشد، پال انتظار دارد بیتکوین در ژانویه و فوریه عملکرد قوی نشان دهد.
پال همچنین بر قانون Clarity (وضوح) که به دنبال ایجاد اطمینان نظارتی برای داراییهای دیجیتال است، تأکید میکند. او میگوید این امر میتواند تقاضای نهادی جدید را آزاد کند و عدم اطمینان طولانیمدت بازار را از بین ببرد.
پال معتقد است که موج نقدینگی آینده پایان چرخه چهارساله سنتی هاوینگ را رقم خواهد زد.
«لحظهای که نقدینگی وارد شود و بازار شروع به افزایش کند، همه متوجه خواهند شد که چرخه چهارساله مرده است.»
فصل آلتکوین برای 2026 برنامهریزی شده است
پال میگوید فصل آلتکوین هنوز آغاز نشده است. محرکهای اصلی، شاخص تولید ISM است که بالای 50 افزایش مییابد و نشاندهنده گسترش اقتصادی است.
هنگامی که این وضعیت احتمالاً در سال 2026 تغییر کند، او انتظار دارد که سلطه بیتکوین کاهش یابد زیرا سرمایهگذاران به سمت آلتکوینهای قرارداد هوشمند (smart-contract) و بتا-بالا (high-beta) حرکت میکنند.
سوالات متداول
چه چیزی باعث اصلاح اخیر قیمت بیتکوین شد؟
کاهش قیمت بیتکوین ناشی از انباشت نهادی است که به سرمایهگذاران بزرگ اجازه میدهد قبل از افزایش عمده نقدینگی، با قیمتهای پایینتر خرید کنند.
آیا بیتکوین پس از اصلاح قیمت بهبود مییابد؟
بله، عوامل کلان مانند کاهش تورم، کاهش احتمالی نرخ بهره فدرال رزرو و تقاضای نهادی، یک بهبود قوی را در سالهای 2025-2026 نشان میدهند.
آیا بیتکوین وارد بازار خرسی میشود؟
خیر، کارشناسان این را یک اصلاح عادی در یک بازار صعودی در حال انجام میبینند، نه شروع یک چرخه نزولی.
چه عواملی میتوانند بیتکوین را در سال 2026 تقویت کنند؟
گسترش نقدینگی جهانی، وضوح نظارتی، دلار آمریکا ضعیفتر، و تحریک مالی احتمالی میتوانند باعث افزایش بعدی بیتکوین شوند.