کوینبیس گلوبال (Coinbase Global)، شرکت مدیریت دارایی و کارگزاری ارزهای دیجیتال، روز پنجشنبه پیش از گزارش درآمدی خود، یک معامله بزرگ را اعلام کرد: خرید صرافی آپشن ارز دیجیتال دریبت (Deribit) به ارزش ۲.۹ میلیارد دلار.
سهام کوینبیس پس از اعلام این معامله نزدیک به ۵ درصد رشد کرد.
این اقدام در حالی صورت میگیرد که بیتکوین (Bitcoin) امسال، مانند بازار سهام، نوسانات شدیدی را تجربه کرده است. اما با این حال، با ارزشترین ارز دیجیتال جهان، برخلاف S&P 500 و سایر شاخصهای اصلی، امسال کمی رشد داشته است. این میتواند خبر خوبی برای کوینبیس در زمان گزارش درآمدی آن باشد.
کوینبیس نیز تحت تأثیر نوسانات در بازار سهام و ارزهای دیجیتال قرار گرفته است. تا پیش از روز پنجشنبه، سهام این شرکت پس از شروع قدرتمند سال ۲۰۲۵، نزدیک به ۲۰ درصد کاهش یافته بود. سهام پیش از مراسم تحلیف رئیسجمهور دونالد ترامپ (Donald Trump) افزایش یافت، بخشی از آن به امید سیاستهای نظارتی حامی ارزهای دیجیتال از سوی ترامپ و مشاوران اقتصادی ارشد او بود.
اما قیمت بیتکوین در اواسط ژانویه به بالاترین سطح تاریخی خود کمی کمتر از ۱۱۰ هزار دلار رسید و سپس در اوایل آوریل در پی فروش گسترده تقریباً تمام داراییهای پرخطر پس از اعلام تعرفههای "روز آزادسازی" ترامپ، به زیر ۷۵ هزار دلار سقوط کرد.
این فروش ممکن است بیش از حد انجام شده باشد، و همانطور که بیتکوین به سمت ۱۰۰ هزار دلار صعود کرده است، سهام کوینبیس نیز بهبود یافته و در ماه گذشته، از جمله سود روز پنجشنبه، بیش از ۳۵ درصد افزایش یافته است.
به نظر میرسد سرمایهگذاران همچنین از اینکه معامله دریبت اتکای کوینبیس را به معاملات بیتکوین برای کسب درآمد کاهش میدهد، استقبال کردهاند.
یک مدیر اجرایی کوینبیس به نشریه بارونز (Barron’s) گفت که دریبت و کوینبیس با یکدیگر تناسب خوبی دارند.
گرگ تزار (Greg Tusar)، معاون محصولات نهادی کوینبیس، در ایمیلی گفت که این معامله "مکمل رشد بیسابقهای است که در کسبوکار مشتقات خودمان شاهد بودهایم."
وال استریت (Wall Street) رشد بیشتری را برای کوینبیس در پیش رو میبیند.
اوون لاو (Owen Lau)، تحلیلگر اوپنهایمر (Oppenheimer)، در گزارشی که پیشنمایشی از درآمد کوینبیس بود، نوشت: "از زمان انتخابات، شاهد حامیترین رئیسجمهور، دولت، کنگره، رگولاتورها، دستورات اجرایی و اظهارات کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) نسبت به ارزهای دیجیتال بودهایم که هدفشان سیگنال دادن به جهان است که ایالات متحده برای کسبوکارهای بلاکچین برای جذب سرمایه، پروژهها و استعدادها باز است."
لاو رتبه "خرید" (Buy) را برای سهام کوینبیس با هدف قیمت ۲۷۹ دلار تعیین کرده است - ۳۵ درصد بالاتر از سطوح فعلی. و او امیدوار است که با کاهش تنشهای جنگ تجاری، سهام بهبود یابد.
لاو گفت: "متاسفانه میبینیم که تعرفههای گاهبهگاه ترامپ، نگرانیهای بازار نزولی، ترس از رکود و کاهش معاملات خرد را به دنبال داشته است."
با این حال، سه ماهه اول ممکن است برای کوینبیس دشوار باشد. تحلیلگران بر اساس برآوردهای فکتست (FactSet)، انتظار کاهش درآمد و سود هر سهم نسبت به سه ماهه چهارم را دارند، به طوری که فروش ۲.۱ میلیارد دلار و سود هر سهم ۱.۹۳ دلار پیشبینی میشود.
تحلیلگران همچنین پس از آمارهای ضعیف معاملات ارز دیجیتال از رقیب کوینبیس، رابینهود مارکتز (Robinhood Markets)، برای سه ماهه چهارم، خود را برای نتایج کمی پایینتر از پیشبینیها آماده میکنند. رابینهود کاهش متوالی بزرگتری نسبت به انتظار در حجم معاملات ارز دیجیتال را گزارش کرد.
کریس برندلر (Chris Brendler)، تحلیلگر روزنبلات سکوریتیز (Rosenblatt Securities)، در گزارش پیشنمایش درآمد کوینبیس خود نوشت که پس از گزارش درآمد رابینهود، پیشبینی درآمد معاملات خود برای کوینبیس را کاهش داده و اکنون انتظار ۱۰ درصد کاهش نسبت به سه ماهه چهارم را دارد. او همچنان رتبه "خرید" را برای سهام کوینبیس با هدف قیمت ۲۶۰ دلار حفظ کرده است.
با این حال، برندلر خوشبین است که بدترین وضعیت برای کوینبیس ممکن است به زودی به پایان برسد. او پیشبینی میکند که حجم معاملات در نیمه دوم سال "با پیشرفت قانونگذاری و شفافیت کلان اقتصادی، فعالیتهای رمزارزی را افزایش میدهد" و دوباره رشد خواهد کرد.
کنگره در حال کار بر روی لایحهای است که چارچوب قانونی بیشتری را برای تنظیم استیبلکوینها (stablecoins) فراهم میکند؛ ارزهای دیجیتالی که ارزش آنها به داراییهای دیگر پیوند خورده است.
کوینبیس به طور خاص امیدوار است تا کسبوکار معاملات استیبلکوین خود را تقویت کند. این شرکت با شرکت فناوری پرداخت سیرکل (Circle) که یواسدی کوین (USD Coin) را توسعه داده و ارزش آن به دلار متصل است، همکاری دارد.
کوینبیس همچنین به دنبال کسب درآمد بیشتر از استیکینگ ارز دیجیتال (crypto staking) است که به سرمایهگذاران اجازه میدهد با قفل کردن کوینهای دیجیتال در کیفپولهای مجازی، پاداش کسب کنند، و همچنین از سایر خدمات نگهداری.
مارک پالمر (Mark Palmer)، تحلیلگر شرکت بنچمارک (The Benchmark Company)، در گزارشی در روز دوشنبه نوشت: "یکی از معیارهایی که بیشترین بررسی را خواهد داشت، درآمد حاصل از اشتراک و خدمات است که شامل هزینههای استیکینگ و نگهداری میشود، زیرا رشد در این بخش برای تلاش این شرکت جهت تنوع بخشیدن به جریانهای درآمدی و کاهش وابستگی آن به هزینههای تراکنش کلیدی است." او رتبه "خرید" را برای سهام کوینبیس با هدف قیمت ۲۵۲ دلار تعیین کرده است.
اگر کوینبیس پیشرفت بیشتری در درآمد حاصل از اشتراک و خدمات نشان دهد، ممکن است حرکت اخیر سهام آن ادامه یابد - به خصوص اگر بیتکوین به رشد خود ادامه دهد.
با پل آر. لا مونیکا در [email protected] تماس بگیرید.