به گفته دویچه بانک AG، جایگاه سنتی دلار به عنوان یک دارایی پناهگاه امن نباید در حین اصلاحات بازار ناشی از هوش مصنوعی مسلم گرفته شود.
جورج ساراولوس، رئیس جهانی استراتژی ارزهای خارجی این بانک، در یادداشتی به مشتریان روز جمعه گفت: «ریسک‌های مربوط به دلار بسیار دو سویه‌تر از آن چیزی است که بازار در هفته‌های اخیر قیمت‌گذاری کرده است.» او افزود که رویدادهای اخیر تضعیف همزمان سهام‌های فناوری و دلار سبز، از این دیدگاه حمایت می‌کنند.
یکی از دلایل این موضوع، مقیاس بی‌سابقه exposure خارجی به سهام ایالات متحده است. ساراولوس گفت که سرمایه‌گذاران خارجی در حال حاضر کسری حساب جاری ایالات متحده را تأمین مالی می‌کنند. اما دارایی‌های آن‌ها از طریق سود حاصل از ارزش‌گذاری رشد کرده است نه خرید تازه — دویچه بانک تخمین می‌زند که حدود ۹۰ درصد از بیش از ۲۰ تریلیون دلار سهام آمریکایی که توسط خارجی‌ها نگهداری می‌شود، نشان‌دهنده افزایش قیمت است.
عامل کلیدی دیگر، طبق نظر ساراولوس، دینامیک پوشش ریسک سهام است. در دهه گذشته، سهام‌های آمریکا و دلار سبز دارای همبستگی معکوس بودند که انگیزه عظیمی برای باقی ماندن ریسک ارز بدون پوشش فراهم می‌کرد. اما وقتی یک شوک سهامی ناشی از آمریکا باشد، این رابطه به مثبت تبدیل می‌شود، به طوری که دلار همزمان با سهام سقوط کرده و بر زیان‌های سهامی سرمایه‌گذاران خارجی می‌افزاید.
تاییدیه بیشتری برای از دست دادن ویژگی‌های ریسک‌گریزی دلار، کاهش همزمان بازدهی‌های واقعی آمریکا و سهام خواهد بود. ساراولوس استدلال می‌کند که افزایش هر دو نرخ و سهام در امسال به انتظارات قوی‌تر برای هزینه‌های سرمایه‌ای مرتبط با هوش مصنوعی گره خورده است.
او noted: «حرکت به پایین در هر دو بازدهی واقعی آمریکا و سهام، با این انتظارات که تعدیل می‌شوند، سازگار خواهد بود.»
ساراولوس گفت که اگرچه او پیش‌بینی خاصی درباره چشم‌انداز اکوسیستم هوش مصنوعی ارائه نمی‌دهد، اما رابطه در حال تغییر بین دارایی‌های پرریسک و دلار شایسته توجه بیشتری است. گزارش گفت: «دلِ هوش مصنوعی اینجاست.»