صنعت رمزارزها با شرطبندی بزرگ قانونگذاری خود که در گرو است و اعتماد اندکی به عبور این طرح پیشنهادی از خط پایان دارد، وارد سپتامبر میشود.
رأی پیشرو بر طرح قانونی ساختار بازار رمزارزها که با نام «قانون شفافیت» شناخته میشود، به عنوان یک آزمایش حیاتی برای صنعتی شکل میگیرد که سالهاست برای دریافت قواعد شفافتر در مورد داراییهای دیجیتال، واشنگتن را تحت فشار قرار داده است. این طرح چارچوبی برای رمزارزها ایجاد میکند، نظارت را بین کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) و کمیسیون معاملات آتی کالاهای ایالات متحده (CFTC) تقسیم میکند، الزامات ثبتنام را تعیین کرده و حفاظتهای ضد پولشویی را تقویت میکند.
اما با وجود تلاشهای مدیران رمزارزها و دونالد ترامپ، رئیسجمهور، برای هیجانانگیز کردن سرمایهگذاران و ناظران صنعت درباره احتمال تبدیل شدن این طرح به قانون در امسال، جو میان شرکتکنندگان صنعت کمتر امیدوارکننده است.
بسیاری از افراد تسلیم مرگ «قانون شفافیت» در سال ۲۰۲۶ شدهاند.
«من شخصاً نسبت به تصویب «قانون شفافیت» کمی بدبین هستم»، جان دارسیه، مدیرعامل SALT، در سمپوزیوم بلاکچین وایومینگ در جکسون هول در ماه اوت به CNBC گفت. «با نزدیک شدن به انتخابات میانهدوره، شما اغلب قوانینی با این عظمت را تصویب نمیکنید.» SALT خود را یک پلتفرم سرمایهگذاری و شبکهسازی و انجمن رهبری مینامد.
پنجره از دست رفته
«قانون شفافیت» پنجره قانونگذاری حامیان خود را زمانی از دست داد که سناتورها بدون رأیگیری درباره این طرح، برای تعطیلات ماه اوت جلسه خود را تعطیل کردند. اکنون، جان تون، رهبر اکثریت سنا، یک رأی رویهای کلیدی را برای ۱۵ سپتامبر، پس از بازگشت سنا از تعطیلات، برنامهریزی کرده است که میتواند راه را برای یک رأی کامل در صحن مجلس هموار کند.
مسائل حلنشده شامل پاداشهای استیبلکوینها و الزامات اخلاقی مرتبط با منافع رمزارزی رئیسجمهور ترامپ و خانوادهاش است. روبن گالگو، سناتور ایالت آریزونا و یکی از تنها دو دموکراتی که به پیش بردن این طرح از کمیته بانکی سنا رأی دادند، بر سر یک توافق دوحزبی درباره زبان اخلاقی برای «قانون شفافیت» کار کرده است. گالگو گفت که هنوز شانس پیشبرد این طرح در سنا وجود دارد، اما جمهوریخواهان و دموکراتها باید به اجماع برسند.
گالگو در طول یک گفتگوی صمیمی در سمپوزیوم بلاکچین وایومینگ ماه گذشته گفت: «راه رسیدن به ۶۰ رأی، داشتن قوانین اخلاقی خوب و همچنین تکمیل برخی موارد باقیمانده است.»
مرگ احتمالی «قانون شفافیت» در تضاد آشکاری با مبالغ تاریخی قرار دارد که در چرخه انتخابات ۲۰۲۴ برای تغییر موضع واشنگتن در مورد رمزارزها اختصاص یافت. گروههای سیاسی حامی رمزارزها بیش از ۲۰۰ میلیون دلار هزینه کردند که به انتخاب نامزدهای دوستدار صنعت کمک کرد و موضوع تنظیم مقررات رمزارزها را به یک مسئله اصلی تبدیل نمود.
شرطبندی بر дереگولاسیون
این شرطبندی ساده بود: پیروزی ترامپ و واشنگتنِ دوستدارترِ رمزارز میتواند سالها دشمنی نظارتی را جایگزین کند.
اگر از زاویهای محدود به موضوع نگاه کنیم، این سرمایهگذاری حتی اگر «قانون شفافیت» مردود شود، در حال حاضر سودآور است. SEC و CFTC تحت مدیریت ترامپ با رمزارزها سازگارتر عمل میکنند، در حالی که سایر نهادهای نظارتی – از جمله دفتر حسابرسی پول (OCC)، یک نهاد نظارتی بانکی کلیدی – نیز به سمت چارچوبی شلتر برای داراییهای دیجیتال حرکت کردهاند.
از کاخ سفید، دولت ترامپ همچنان سیاست رمزارز را به عنوان یک اولویت در سطح عمومی مطرح میکند. ترامپ، رئیسجمهور، در یک اجلاس رمزارز در ماه اوت گفت که دولت بر ایجاد «یک چارچوب نظارتی شفاف برای پیشگامان و سازندگان» تمرکز دارد.
جلسه کاخ سفید همزمان با سمپوزیوم بلاکچین وایومینگ در جکسون هول برگزار شد. رهبران صنعتی که در وایومینگ صحبت میکردند، استدلال کردند که صنعت رمزارز میتواند حتی بدون ساختارهای بازار جامع موجود در «قانون شفافیت» به توسعه خود ادامه دهد. مدیران اجرایی به CNBC گفتند که وضع مقررات توسط SEC و CFTC میتواند در غیاب «قانون شفافیت» قطعیت بیشتری فراهم کند، در حالی که شرکتها همچنان در چارچوب نظارتی شلتری که در حال شکلگیری است، به ساخت و ساز مشغول هستند.
«ما قبلاً برخی از برنامهریزیهای جایگزین را دیدهایم»، سوناینا توتجا، مدیر سابق نوآوری فدرال رزرو، با اشاره به بحثهای بین SEC و CFTC درباره اینکه چه اقداماتی از طریق وضع مقررات قابل انجام است، گفت. «کامل نیست، اما با این حال پیشرفت است.»
دنل دیکسون، رئیس بنیاد توسعه استلار (Stellar Development Foundation)، استدلال کرد که صنعت باید دو سال آینده را صرف بهبود مقررات موجود کند تا سوابقی ایجاد شود که بتواند در برابر دولت بعدی مقاومت کند. استلار یک سازمان غیرانتفاعی است که هدف آن گسترش دسترسی به مالی جهانی با استفاده از فناوری بلاکچین است.
دیکسون گفت: «دو سال آینده باید صرف استفاده از قواعد و استانداردهایی شود که از سوی SEC و CFTC ظهور کرده است تا هر دولتی که روی کار بیاید، ما تمام این کارهای مصون از حمله را داشته باشیم که نشان میدهد نه تنها موفق بودهایم، بلکه حفظ این ساختار بازار برای ما advantageous (مزیتآمیز) است.»
پذیرش وضعیت موجود امروز، همچنان صنعت را به دنبال قواعد شفاف برای کاهش عدم قطعیت، ارائه محرک صعودی برای بیتکوین و بازار گستردهتر رمزارزها و تسهیل تعهد سرمایه توسط شرکتها و سرمایهگذاران باقی میگذارد.
آندرو مککوریک، مدیر توسعه نهادی و بازار در چینلینک لبز (Chainlink Labs)، گفت: «اگر به دنبال استقرار سرمایه و سرمایهگذاری هستید و یکی از حوزههای قضایی دارای یک چارچوب تثبیتشده است در حالی که حوزه قضایی دیگری مانند ایالات متحده ... ممکن است هر دو تا چهار سال دچار تغییرات سریع و شدید باشد - تخصیص سرمایه سخت است.» او افزود که قانونگذاری رسمی میتواند قطعیتی را فراهم کند که در برابر تغییرات دولتها و احزاب سیاسی دوام بیاورد.
آندرو کوئومو، فرماندار سابق نیویورک و عضو هیئت مدیره OKX، هشدار داد که اگر «قانون شفافیت» پیش از انتخابات میانهدوره تصویب نشود، تغییر کنترل مجلس نمایندگان میتواند سالها تعارض نظارتی را به همراه داشته باشد. OKX خدمات معامله اسپات، مارجین و مشتقات برای داراییهای دیجیتال را به همراه ابزارهای مالی غیرمتمرکز (DeFi) ارائه میدهد.
کوئومو در سمپوزیوم بلاکچین وایومینگ به CNBC گفت: «اگر معتقدید تغییری در قدرت رخ میدهد، حداقل در مجلس نمایندگان که من معتقدم دموکراتها مجلس را خواهند برد، آنگاه شما یک کنگره دموکراتیک خواهید داشت که بر یک دولت، یعنی دولت ترامپ، نظارت میکند و با نظارتگران تصمیمگیرنده تحت scrutiny (بازرسی دقیق) یک کنگره خصمانه؛ و این مکان خوبی نیست زیرا کنگره با دولت در اختلاف خواهد بود.»
پس از سالها فعالیت تحت یک رژیم نظارتی اغلب خصمانه، صنعت ممکن است به سادگی نحوه حرکت بدون ارائه چارچوب قطعی توسط واشنگتن را آموخته باشد.
این بدان معناست که در شرایط سیاسی کنونی، تصویب «قانون شفافیت» به عنوان یک پیروزی بزرگ محسوب میشود. اما شکست ممکن است به اندازه نگرانیهایی که شرکتهای رمزارزی زمانی میترسیدند، عقبگرد نباشد.